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EasyJet teilte am Freitag mit, dass es grundsätzlich dem Barangebot von Apollo Global Management in Höhe von 7,15 £ je Aktie im Wert von etwa 5,7 Milliarden £ (6,6 Milliarden Euro) zugestimmt habe, das nach Ansicht des Vorstands ein „besseres Ergebnis“ für die Aktionäre sei als die von der US-Private-Equity-Firma Castlelake vorgelegten 6,90 £ je Aktie.
Nachdem die in Luton ansässige Fluggesellschaft Castlelakes Vorschlag erst am vergangenen Sonntag angenommen hatte, sagte sie, sie sei „nicht länger bereit, ihn zu empfehlen“.
Die Anleger begrüßten die Auktion, da die Aktien von easyJet am Freitagmorgen um rund 15 % auf etwa 6,75 £ kletterten, den höchsten Stand seit Anfang 2022, obwohl sie unter dem Angebotspreis von Apollo bleiben.
Das Angebot stellt einen Aufschlag von 81 % auf den Preis von 3,94 £ dar, zu dem easyJet am 28. Mai, dem letzten Handelstag vor Bekanntgabe der Beteiligung von Castlelake, schloss, eine Bewertung, die widerspiegelt, wie stark die Fluggesellschaft unter Druck geraten war.
Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran ließ die Kerosinpreise in die Höhe schnellen und störte die Reisepläne. Die Aktien von easyJet verloren mehr als ein Drittel ihres Wertes, bevor das Übernahmeinteresse aufkam.
Der Schaden wurde in der Buchhaltung ausgewiesen.
Im Mai meldete die Fluggesellschaft einen Gesamtverlust nach Steuern von 377 Millionen Pfund (442 Millionen Euro) für die sechs Monate bis Ende März, 27 Prozent mehr als ein Jahr zuvor, obwohl der Umsatz um 12 Prozent auf 3,95 Milliarden Pfund (4,6 Milliarden Euro) stieg.
Es wurde gewarnt, dass die zweite Hälfte des Geschäftsjahres auch von höheren Treibstoffkosten und einer geringeren Transparenz bei den Buchungen betroffen sein würde, obwohl CEO Kenton Jarvis sagte, dass easyJet „gut aufgestellt“ sei, um die Turbulenzen zu überstehen.
Branchenweit warnte die International Air Transport Association letzten Monat, dass die Gewinne der weltweiten Fluggesellschaften in diesem Jahr auf dem Weg sind, sich zu halbieren.
Das Brüsseler Problem
Das Hindernis, mit dem beide Bieter nun konfrontiert sind, liegt im EU-Recht, das verlangt, dass Fluggesellschaften, die innerhalb der Union fliegen, mehrheitlich im Besitz von EU-Mitgliedstaaten oder qualifizierten europäischen Staatsangehörigen sein und von ihnen effektiv kontrolliert werden müssen.
Castlelake hatte vorgeschlagen, die Regel durch eine Partnerschaft mit zwei irischen Luftfahrtmanagern, Peter Bellew und Mark Breen, zu erfüllen, die über ein in der EU ansässiges Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung gehalten hätten.
Die Besorgnis über solche regulatorischen Hürden erklärt, warum die Aktien von easyJet hinter den angebotenen Angebotspreisen zurückgeblieben sind. Apollo wiederum sagt, es werde „alle notwendigen Schritte“ unternehmen, um die Fusionsfreigabe und alle Genehmigungen im Zusammenhang mit der EU-Verordnung über ausländische Subventionen zu erhalten.
Apollo hat außerdem versprochen, den Namen easyJet beizubehalten, indem die bestehende Lizenz um easyGroup erweitert wird, das Fahrzeug des Gründers Sir Stelios Haji-Ioannou, der mit seiner Familie etwa 15 % der Fluggesellschaft besitzt und eine Lizenzgebühr auf deren Einnahmen erhält.
Diese Zusage könnte sich als entscheidend für die Gewinnung des einflussreichsten Aktionärs der Fluggesellschaft erweisen, da noch keines der beiden Angebote feststeht.
Nach den britischen Übernahmeregeln muss Castlelake bis zum 3. August entscheiden, ob es ein Angebot abgibt oder sich zurückzieht, wobei Apollo bis zum 7. August vor einer Frist steht.
Sollte ein Deal erfolgreich sein, würde easyJet die Londoner Börse verlassen und sich der jüngsten Welle britischer Unternehmen anschließen, die in diesem Jahr von ausländischem Kapital gekauft wurden.
Zusätzliche Quellen • AFP
