Die OECD hat ihre globalen Wachstumsaussichten herabgestuft und warnt davor, dass steigende Energiepreise, geopolitische Spannungen und anhaltende Inflation die Weltwirtschaft belasten und mehrere Länder in eine Rezession stürzen könnten, wenn die Störungen anhalten.
In ihrem vierteljährlichen Update prognostiziert die Organisation, die 38 Industrieländer vertritt, für 2026 ein globales Wirtschaftswachstum von 2,8 %, was einem Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 2,9 % entspricht.
Sollte der Konflikt jedoch bis 2027 andauern, könnte sich das globale Wachstum auf 2,1 % verlangsamen, sagte die OECD. Das wäre deutlich weniger als die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 3,4 %, die zwischen 2013 und 2019 vor der Covid-19-Pandemie verzeichnet wurde.
„Je länger die Störungen andauern, desto höher werden die wirtschaftlichen und sozialen Kosten sein“, sagte der Chefökonom der OECD, Stefano Scarpetta, in dem Bericht.
Er warnte davor, dass vielen Ländern eine Rezession bevorstehen könnte, während schwächere Investitionsausgaben – auch in energieintensiven Industrien und künstlicher Intelligenz – wahrscheinlich zu höherer Arbeitslosigkeit führen würden.
Die Energiepreise stellen kurzfristig das größte Risiko dar
Ein zentrales Thema des Berichts ist der starke Anstieg der Rohstoffpreise, der durch die Spannungen im Nahen Osten ausgelöst wird.
Die OECD hebt deutliche Zuwächse bei mehreren wichtigen Rohstoffen hervor, darunter asiatisches Erdgas (+80,8 %) und europäisches Erdgas (+43,2 %), sowie Öl, Düngemittelprodukte und andere Rohstoffe im Zusammenhang mit der Kohlenwasserstoffproduktion im Golf.
Diese Preissteigerungen drohen das Wachstum zu schwächen und die Inflation in den energieimportierenden Volkswirtschaften anzuheizen. Besonders gravierend dürften die Auswirkungen in Entwicklungsländern sein, wo Haushalte einen größeren Teil ihres Einkommens für Energie und Nahrungsmittel ausgeben.
Die Inflation erweist sich als anhaltender
Selbst wenn der Konflikt in den kommenden Wochen endet, erwartet die OECD, dass die globale Inflation in diesem Jahr auf 4,0 % steigen wird, gegenüber 3,4 % im Jahr 2025.
Es wird erwartet, dass höhere Energiekosten, steigende industrielle Produktionskosten, Störungen in der Lieferkette und steigende Düngemittelpreise, die sich auf die Lebensmittelkosten auswirken, einen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben werden.
Große Zentralbanken stehen vor einem schwierigen Balanceakt zwischen der Unterstützung des Wirtschaftswachstums durch niedrigere Zinssätze und der Eindämmung der Inflation durch eine straffere Geldpolitik.
„Von den Zentralbanken wird weitgehend erwartet, dass sie die geldpolitischen Zinssätze bis 2026 stabil halten, da sie das Risiko einer Entankerung der Inflationserwartungen mit dem einer stärkeren Wachstumsverlangsamung aufgrund des Konflikts abwägen“, sagte die OECD.
„Es wird davon ausgegangen, dass moderate Energiepreise im Jahr 2027 Leitzinssenkungen in vielen Ländern ermöglichen werden, darunter im Vereinigten Königreich, Australien, Kolumbien, Ungarn, Island, der Türkei, Brasilien, Rumänien und Südafrika“, fügte die Organisation hinzu.
Angesichts der anhaltenden Inflationsrisiken warnte die OECD vor vorzeitigen Zinssenkungen und betonte, wie wichtig es sei, die Glaubwürdigkeit der Zentralbanken zu wahren.
Die Wachstumsaussichten für Europa bleiben anfällig
Für den Euroraum wird nur ein moderates Wachstum erwartet, da er zu den Regionen gehört, die am stärksten von Erdgaspreisschocks und steigenden industriellen Energiekosten betroffen sind. Die OECD prognostiziert für die Eurozone ein BIP-Wachstum von 0,8 % im Jahr 2026, gegenüber 1,4 % im Jahr 2025.
Wenn der Konflikt jedoch in den kommenden Monaten gelöst wird, könnte sich der Block allmählich erholen und das Wachstum im Jahr 2027 voraussichtlich 1,2 % erreichen.
Laut OECD dürfte der Euroraum von einem robusten Arbeitsmarkt und höheren Verteidigungsausgaben profitieren. Allerdings werden diese Faktoren in mehreren Volkswirtschaften durch eine straffere Finanzpolitik und die schrittweise Kürzung der Ausgaben im Rahmen des NextGenerationEU-Konjunkturprogramms teilweise ausgeglichen.
Im Vereinigten Königreich wird erwartet, dass sich das Wachstum von 1,4 % im Jahr 2025 auf 0,9 % im Jahr 2026 verlangsamt, bevor es sich im Jahr 2027 auf 1,1 % erholt, da sich die globalen Handels- und Finanzbedingungen verbessern.
In den Vereinigten Staaten dürfte sich das Wirtschaftswachstum im Jahr 2026 auf 2,0 % abschwächen, verglichen mit 2,1 % im Jahr 2025.
KI-Investitionen bleiben eine seltene Quelle wirtschaftlicher Stärke
Einer der wenigen Lichtblicke im Ausblick der OECD ist die anhaltende Stärke der Investitionen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz.
Die Organisation sagte, dass die Ausgaben für die KI-Infrastruktur dazu beigetragen haben, Investitionen, Produktion und Handel vor dem Konflikt zu unterstützen und so dazu beitrugen, die Dynamik der Weltwirtschaft trotz des zunehmenden geopolitischen und wirtschaftlichen Drucks aufrechtzuerhalten.
Die OECD sagte, ihre Prognosen seien vor dem Hintergrund einer „soliden Grunddynamik“ in der Weltwirtschaft erstellt worden, die durch starke KI-bezogene Investitionen und günstige finanzielle Bedingungen gestützt werde.
Es fügte hinzu, dass Unternehmen in den letzten Jahren eine bemerkenswerte Fähigkeit gezeigt hätten, sich an wirtschaftliche Schocks anzupassen. Dies, kombiniert mit „einer zunehmenden Sichtbarkeit der möglichen Produktivitätsgewinne durch KI-Technologien, könnte das Wachstum insbesondere im Jahr 2027 ankurbeln“, heißt es in dem Bericht.
Die OECD warnte jedoch auch davor, dass eine längere Unterbrechung der Energieversorgung die erwartete wirtschaftliche Produktivität der KI gefährden könnte. Die KI-Infrastruktur, einschließlich Rechenzentren, hängt stark von einer zuverlässigen Energieversorgung ab, während Schlüsseltechnologien wie Halbleiter auf spezielle Inputs aus den Golfstaaten angewiesen sind.
Der Bericht deutete auch darauf hin, dass KI das Wachstum stärker ankurbeln könnte als derzeit erwartet. Während die Vereinigten Staaten bisher den Anstieg der KI-bezogenen Investitionsausgaben angeführt haben, könnten andere große Volkswirtschaften zunehmend profitieren, da die Einführung weiter verbreitet ist und die Investitionen anziehen.
Die OECD sagte, das Ausmaß und der Zeitpunkt der Produktivitätssteigerungen durch KI seien weiterhin ungewiss, fügte jedoch hinzu, dass die Vorteile in den nächsten zwei Jahren deutlicher sichtbar werden könnten als derzeit erwartet.
