Chinas Wirtschaft verlangsamte sich im April-Juni-Quartal deutlich und verzeichnete im Jahresvergleich ein Wachstum von 4,3 %, wie die Regierung am Mittwoch mitteilte, das schwächste Tempo seit über drei Jahren.
Die offiziellen Daten blieben hinter den Prognosen zurück und lagen trotz eines Anstiegs der Exporte, der teilweise auf den Boom der künstlichen Intelligenz und die robuste weltweite Nachfrage nach chinesischen Elektrofahrzeugen zurückzuführen war, deutlich unter dem starken Wirtschaftswachstum von 5 % im Januar-März.
„Dies war das langsamste Wachstum in einem Quartal seit dem vom Lockdown betroffenen vierten Quartal 2022“, sagte Lynn Song, Chefökonomin für Großchina bei der ING Bank, in einer Notiz.
China hat die größeren wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges im Iran weitgehend ignoriert, da die steigenden Energiepreise die globale Inflation in die Höhe getrieben haben. Den Zolldaten zufolge stiegen die Exporte im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahr um 17,6 % und im Juni um 27 %.
Trotz der allgemeinen Konjunkturabschwächung gab es einige Anzeichen einer Widerstandsfähigkeit bei den Verbraucherausgaben. Nach Angaben des National Bureau of Statistics of China stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 1,0 %, erholten sich damit von einem Rückgang im Mai und übertrafen die Erwartungen. Besonders stark waren die Verkäufe von Kommunikationsgeräten und Kosmetika, während der Kauf von Autos und anderen teuren Artikeln schwach blieb.
Auch die Industrieproduktion übertraf die Erwartungen und stieg im Juni um 5,3 % im Vergleich zum Vorjahr und beschleunigte sich ab Mai, angetrieben durch eine stärkere Produktion im verarbeitenden Gewerbe.
Warum verlangsamt sich Chinas Wirtschaft?
Einige Ökonomen sagen, dass Chinas Wirtschaft immer mehr ins Ungleichgewicht gerät, da große staatliche Unterstützung und private Investitionen in Spitzentechnologien wie KI, Computerchips und Robotik fließen, während andere Bereiche wie geringwertige Fertigung und arbeitsplatzschaffende Dienstleistungsbranchen stagnieren.
Die Exporte von High-Tech-Produkten wie Elektrofahrzeugen, Computerchips und anderen elektronischen Geräten sind stark gestiegen, unterstützt durch kräftige staatliche Unterstützung, nachdem die chinesische Führung der Entwicklung fortschrittlicher Technologien höchste Priorität eingeräumt hatte.
Können Exporte das Wachstum weiterhin vorantreiben?
China verzeichnete im vergangenen Jahr einen Rekordüberschuss im Welthandel von 1,2 Billionen US-Dollar (1,05 Billionen Euro), was bei politischen Entscheidungsträgern in anderen Ländern zu Beschwerden über die Handelsungleichgewichte mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt führte. Viele haben auf die hohen staatlichen Subventionen hingewiesen, die ihrer Meinung nach zu einem Überangebot an Industriegütern führen, die letztendlich ins Ausland exportiert werden.
Wie in vielen Ländern hat die Ausweitung von KI und Robotik auch im Inland Sorgen darüber geweckt, ob Unternehmen genügend Arbeitsplätze schaffen werden, um das Wachstum längerfristig aufrechtzuerhalten.
Da China weiterhin auf seine Exporte angewiesen ist, um das Gesamtwachstum aufrechtzuerhalten, „ist Chinas Wachstumsmodell zunehmend unausgewogen geworden“, sagte Eswar Prasad, Professor für Wirtschaft und Handelspolitik an der Cornell University. Es werde schwierig sein, die Inlandsnachfrage erheblich zu steigern, da das Vertrauen weiterhin schwach sei, fügte er hinzu.
Mao Shengyong, stellvertretender Leiter des chinesischen Statistikamtes, sagte gegenüber Reportern, dass angesichts der zunehmend instabilen und unsicheren globalen Lage das Ungleichgewicht zwischen starkem Angebot und schwacher Nachfrage im eigenen Land „nach wie vor akut“ sei.
Während China sich auf die High-Tech-Fertigung konzentriert und ein „hochwertigeres Wirtschaftswachstum“ anstrebt, werde es daran arbeiten, einen robusten Binnenmarkt aufzubauen und Unterstützung anzubieten, um die Beschäftigung stabil zu halten, sagte er.
Chinas Wirtschaft befinde sich in einem „bedeutenden Übergang“, sagte Wei Li, Leiter Multi-Asset Investments bei BNP Paribas Securities (China).
Für das gesamte Jahr 2026 haben sich die chinesischen Staats- und Regierungschefs ein Wachstumsziel zwischen 4,5 % und 5 % gesetzt, was langsamer ist als die 5 % im letzten Jahr. Das Gesamtwirtschaftswachstum im ersten Halbjahr betrug 4,7 %, wie aus den am Mittwoch veröffentlichten Daten hervorgeht.
Der Internationale Währungsfonds hat kürzlich seine Prognose für das jährliche Wachstum Chinas um 0,2 Prozentpunkte auf 4,6 % angehoben. Sie geht davon aus, dass Chinas Wirtschaft im Jahr 2027 nur um 4,1 % wachsen wird.
