Das BIP in Eurozone stagnierte im vierten 2024 als Deutschland (-0,2%) und Frankreich (-0,1%) zusammen und verstärkte die Erwartungen an mehr EZB-Ratensenkungen. Der Euro hielt bei 1,04 USD, während die Anleiheerträge fielen. Die EZB-gefütterte Politiklücke erweitert sich, wenn Powell „No Rush“ für Tarifkürzungen signalisiert.
Die Wirtschaft der Eurozone wurde im vierten Quartal 2024 zum Stillstand gestellt, da Deutschland und Frankreich, die beiden größten Volkswirtschaften des BLOC, schlechter als erwartete Kontraktionen verzeichneten und die Bedenken hinsichtlich der anhaltenden wirtschaftlichen Schwäche in der Region verstärken.
Laut vorläufigen Daten, die Eurostat am Donnerstag veröffentlicht haben, blieb das Bruttoinlandsprodukt in Eurozone (BIP) gegenüber dem Vorquartal unverändert, was eine starke Verlangsamung gegenüber dem im dritten Quartal verzeichneten Wachstum von 0,4% und unter den von den Analysten unter den Expansionsprognosen von 0,1% unterliegt. Dies ist die schwächste Leistung seit dem vierten Quartal von 2023.
Für die breitere Europäische Union (EU) stieg das BIP um 0,1% vierteljährlich. Jährlich stieg das saisonbereinigte BIP in der Euro -Fläche um 0,9% und in der EU um 1,1%, was sich gegenüber den Messwerten des Vorquartals von 0,9% bzw. 1,0% leicht verbesserte.
Deutschland und Frankreich enttäuschen, Portugal übertrifft
Der größte Wachstumsverlust kam aus Deutschland und Frankreich, die sich unerwartet unerwartet zusammengetan hatten.
Die deutsche Wirtschaft schrumpfte um 0,2%, schlechter als der erwartete Rückgang von 0,1%, während das BIP Frankreichs um 0,1%zurückging, was die Stagnationserwartungen fehlte. In der Zwischenzeit blieb die Italiens Wirtschaft ein zweites Quartal in Folge flach und widersetzte sich den Projektionen mit einem bescheidenen Anstieg um 0,1%.
Andererseits übertrafen einige periphere Volkswirtschaften, wobei Portugal (+1,5%) die Wachstumsrankings anführte, gefolgt von Litauen (+0,9%) und Spanien (+0,8%).
Die schwächsten Leistungen wurden in Irland (-1,3%), Deutschland (-0,2%) und Frankreich (-0,1%) verzeichnet.
„Wieder einmal ist es die Peripherie, die den größten Teil des Wachstums antreibt, mit besonders starken Expansionen in Portugal und Spanien. Frankreich und Deutschland bleiben eine Belastung, da beide gut dokumentierte strukturelle und zyklische Gegenwind neben politischen Turbulenzen“, sagte Kyle Chapman, FX Märkte Analyst bei Ballinger Group.
EZB -Rate kürzte weit verbreitet inmitten schwacher Daten: Weitere?
Die schwächeren BIP-Zahlen stärken die Erwartungen, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze auf ihrer heutigen politischen Sitzung senken wird.
Die Märkte haben eine vollständige Preisgestaltung bei einer Reduzierung von 25 Basis auf 2,75%und prognostizieren vier bis Ende 2025 erwartete Ratenschnitte.
Frankfurt bleibt unter dem Druck, seinen Zyklus der Geschwindigkeitskürzung fortzusetzen, um eine sichtlich kämpfende Wirtschaft zu stimulieren, während die Inflation in Richtung des 2% igen Ziels der EZB voranschreitet.
Es wird erwartet, dass die EZB -Präsidentin Christine Lagarde betont, dass die Geldpolitik allein nicht ausreicht, um das Wachstum wiederzubeleben, und dass steuerliche Maßnahmen neben strukturellen Reformen erforderlich sind, um die Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern.
Politische Divergenz zwischen EZB und Fed erweitert sich
Die erwarteten Zinsenkürzungen der EZB unterstreichen eine wachsende monetäre Politikunterscheidung mit der US -amerikanischen Federal Reserve, die die Zinssätze bei seiner Sitzung am Mittwoch zwischen 4,25% und 4,50% festhielt.
Der Vorsitzende von Fed, Jerome Powell, wiederholte, dass es „keine Ansturm“ gibt, die Zinsen weiter zu senken und die Widerstandsfähigkeit der US -Wirtschaft hervorzuheben.
„Die Wirtschaft in der Eurozone ist fragil und steht vor stagnierendem Wachstum und steigenden Rezessionsrisiken. Das Q4-BIP-Daten bestätigt das Wachstum nahe Null, und PMI-Umfragen deuten darauf hin und AI-gesteuerte Investitionen „, sagte Boris Kovacevic, Global Makro Strategist bei Convera.
Marktreaktionen
Der Euro blieb vor dem EZB-Treffen im europäischen Handel mit dem Europäischen Handel mit dem Europäischen Handel mit 1,04 USD konstant. Die Renditen der Souveränanleihen fielen über die Eurozone, was die gestiegene Nachfrage nach Vermögenswerten für sichere Häfen widerspiegelte.
Die Rendite der deutschen Bundeskasse sank um 6 Basispunkte auf 2,52%, während die 10-Jahres-Haferrendite in Frankreich auf 3,26%zurückging. Der BTP -Ertrag von Italien slitt um 7 Basispunkte auf 3,60%.
Die Aktien in Eurozone verzeichneten eine begrenzte Reaktion, wobei der Euro Stoxx 50 Index um 0,5%stieg. Der niederländische Halbleiterriese ASML Holding NV zu 3,3% und verlängerte seine Rallye von Mittwoch um 5,5%, nachdem er stärker als erwartete Gewinne erzielt und einen verbesserten Ausblick erzielt hatte.
Der Deutschlands DAX -Index stieg um 0,2% auf ein neues Rekordhoch, obwohl die Aktien der Deutschen Bank um 3,4% einbrachen, als die Anleger auf stagnierende Einnahmen und steigende Kosten reagierten.
Spaniens IBEX 35 übertrafen und stieg um 0,8%, angeführt von Immobilien- und Bankaktien.