Warum betreten mehr Private -Equity -Unternehmen in den Reisesektor?

Im vergangenen Jahr wurde im Reisesektor im Einklang mit der steigenden Reisenachfrage eine Erholung in Private -Equity -Angeboten erlebt. Dies wurde hauptsächlich durch eine kontinuierliche Erholung von Zielen in Pazifik und Asien sowie durch eine starke Leistung von großen Quellmärkten getrieben.

Im zweiten Quartal 2024 fanden laut der Datenbank von Globaldata vierzehn Private -Equity -Angebote im Wert von 822,9 Mio. USD (724,4 Mio. €) im europäischen Tourismus- und Freizeitsektor statt.

Zu den wichtigsten europäischen Private -Equity -Angeboten im Reisesektor im Jahr 2024 gehören die ARES Management Corporation und der Betriebspartner EQ Group, der das gesamte Hotelportfolio von Commercial Property Development Group von Commercial Property Development Group kauft, in einem Deal im Wert von rund 400 Mio. GBP (466,7 Mio. €).

Aber warum investieren Private -Equity -Unternehmen derzeit mehr in den globalen Reise- und Tourismussektor?

Rückpraller nach der Koviden

Während der Pandemie wurden unterbewertete Vermögenswerte, die von mehreren PE -Unternehmen zurückgegriffen wurden, die sich später weiterentwickeln wollten.

„Die PE-Aktivität im Reisesektor hat einen signifikanten Anstieg verzeichnet, was etwa 40% der britischen Reise-M & A im Jahr 2024 ausmacht, wobei ein besonders großes Interesse an technisch fähigen und experimentellen Reiseunternehmen“, sagte Andrew Keller, Direktor bei Stax Consulting.

Er fuhr fort: „Dieser Anstieg wird durch den Rückprall nach der Umfang in der Reise nach der Reise in Kombination mit reichlich verfügbarem Kapital („ Trockenpulver “) angetrieben, das Unternehmen wieder in Gastfreundschaft, Touren und Reisebüros zeichnet. Viele PE-Firmen verfolgen Kauf- und Baustrategien, erwerben ein Kerngeschäft anschließend.

Graham Miller, Direktor des Instituts für Tourismus und Gastfreundschaft des Nova School of Business & Economics, sagte: „Insbesondere im Hotel- und Resortssektor wurden große Investitionen von Private Equity aufgenommen. Restaurantgruppen wurden erworben und auch Reiseveranstalter haben PE -Investitionen übernommen.“

Dr. René-Ojas Woltering, Assistenzprofessor für Immobilienfinanzierungen an der EHL Hospitality Business School, erklärte, dass dieser jüngste Rückprall an PE-Interesse am Reisesektor auch auf bessere demografische Trends und Versorgungsfaktoren zurückzuführen sein könnte.

„Mehrere Faktoren treiben diesen Optimismus vor. Erstens günstige demografische Trends, insbesondere wohlhabende Babyboomer, die sich der Ruhestand nähern, weisen auf eine potenziell höhere künftige Nachfrage hin. Gleichzeitig ist das Angebot an den Top -Standorten aufgrund hoher Kosten (Land, Vorschriften, Vorschriften, Inflation) stark eingeschränkt, wodurch das Erwerb bestehender Vermögenswerte begünstigt“, sagte er.

Er fügte hinzu: „Meine eigenen Untersuchungen bestätigen, dass Private-Equity-Unternehmen häufig von Marktverletzungen profitieren, wie z.

Verschiebung der Ausgaben in Richtung Luxus

Die Verschiebung der Ausgaben in Bezug auf Luxus- und Wellness-Erlebnisse, zu denen auch Reisen und nicht High-End-Waren gehören, hat auch mehr Private-Equity-Möglichkeiten für Reisen geschaffen. Dies umfasst häufig die Verbesserung der Hoteleinrichtungen und anderer Reiseinfrastruktur, um aktuelle Reisende zu rechnen.

Die Entstehung relativ mehr Nischendestinationen, insbesondere in Regionen wie Zentralasien und den Nordikern, bedeutet auch, dass neue Hotels gebaut werden müssen, oder vorhandenen, umgebaut und renoviert in mehreren Fällen, um den höheren Touristenfluss aufzunehmen.

In unerschrockener Reisen, das mehr als 4.000 Verbraucher in Island trägt, stellt dieser wachsende Trend auch im Rest von Skandinavien fest.

„Dänemark, Schweden, Norwegen, Finnland, wir werden versuchen, in jedem dieser Länder ähnliche Zahlen zu sein. Wir wissen, dass es eine wirklich große Nachfrage nach unserem Reisenstil hier gibt“, sagte James Thornton, CEO von Intrepid Travel.

PE -Unternehmen waren zunehmend sowohl neue Hotelkonstruktionen als auch Renovierungsarbeiten sowie in den Bereichen Ingenieurtechnologie, Wartung und Betrieb im Reise- und Gastgewerbesektor.

Obwohl die sich verlangsamende Weltwirtschaft sowie höhere Inflation und Zinssätze weiterhin Bedenken haben, finden die Verbraucher unter anderem Wege, weiter zu reisen und sich für mehr Haushaltsreisen und kürzere Reiserouten zu entscheiden. Dies könnte auf die Widerstandsfähigkeit des Reisesektors hinweisen und möglicherweise zum Interesse der PE -Branche beitragen.

„Wir sehen Wachstum im höheren Prämienbereich, da sich luxuriöse Reisende oft für kostengünstigere Lösungen entscheiden. Und gleichermaßen wachsen unsere Reiseerlebnisse für Einsteiger sehr stark, weil sie sehr erschwinglich sind, damit die Menschen die Dinge sehen und die Dinge sehen können“, sagte Thornton.

Wie ändern PE -Unternehmen ihre Akquisitionen?

Private -Equity -Unternehmen nehmen in der Regel eine Reihe von Änderungen an den Unternehmen vor, in die sie investieren oder in die sie erwerben. Dies dient dazu, sie als einkommensschaffender Vermögenswert für einen bestimmten Zeitraum profitabler zu machen, wonach sie diese Geschäfte häufig zu einem höheren Preis verkaufen.

Diese Änderungen können alles von Lichtumbau oder Renovierung bis hin zu einer vollständigen Überholung oder Umstrukturierung sein.

Keller sagte: „PE -Unternehmen treiben die Transformation im Reisesektor durch eine Kombination aus operativen und strategischen Initiativen vor. Auf der operativen Seite sind sie optimiert, Systeme implementieren, moderne Technologien wie dynamische Preiswerkzeuge und aktualisierte Buchungsplattformen einbringen und neue Führung einbringen, um die Ausführung zu verbessern.“

Er betonte ferner, dass sich ein starker Schwerpunkt auf der Ausrichtung auf Hochmargensegmente wie experimentelles, Luxus- und Gruppenreisen gab, und gleichzeitig die Abteilungen und Vermögenswerte für die Unterperformance und Vermögenswerte verkauft oder veräußert.

„Darüber hinaus verfolgen viele Unternehmen Wachstumsstrategien für Kauf- und Bauwachstum.

In mehreren Fällen könnten PE -Unternehmen ein spezifisches Ziel im Auge haben, während sie ein Reiseunternehmen übernehmen.

Miller wies darauf hin: „Die Investition, die unerschrockene Reisen von Genairgy erhalten, die mit dem Deklonunternehmen verbunden ist, wurde mit dem Ziel durchgeführt, unerschrocken zu wachsen, als wirkungsgeführtes Unternehmen, das verantwortungsbewusste Reisen fördert.“

Woltering erklärte: „Hotels profitieren erheblich von diesem Prozess, da Private Equity sowohl Kapital-

Private -Equity -Unternehmen können sich auch für die Refinanzierung und Umstrukturierung von Schulden entscheiden, um den Cashflow für die von ihnen übernommenen Reiseunternehmen zu verbessern. Sie können auch die Vertriebskanäle erweitern, indem sie die Reisetechnologie integrieren und neue Tools für künstliche Intelligenz wie Agentic AI einbringen.

Viele PE -Unternehmen standardisieren Dienstleistungen über mehrere Immobilien hinweg auch für maximale Kosteneffizienz.

Was sind die Herausforderungen in diesem Prozess?

Obwohl Private-Equity-Kapital und Expertise von einigen Reiseunternehmen sehr begrüßt werden können, kann die Überholung, die erforderlich ist, um einige dieser Unternehmen in langfristige Gewinnbetreuung zu verwandeln, zuweilen mit Herausforderungen verbunden werden.

Miller bemerkte: „PE -Unternehmen haben den Ruf, in Bezug auf ihre Ziele und Ziele sehr anspruchsvoll zu sein.“

Oft kann das Ausgleich von Kostensenkeln und qualitativ hochwertigen Kundendiensten schwierig werden, insbesondere in einem turbulenten Marktumfeld.

Keller sagte: „Der Reisesektor steht vor verschiedenen Herausforderungen, die die Komplexität von Investitionen und Betriebsvorgängen beitragen. Die Unvorhersehbarkeit des Marktes- geschrieben von volatiler Nachfrage, Verschiebung des Buchungsverhaltens und Makroschocks wie geopolitischen Ereignissen- komplizierte Prognosen und Bewertungen.“

Er fügte hinzu: „Gleichzeitig müssen Unternehmen ein sorgfältiges Gleichgewicht zwischen Kostensenkung und Aufrechterhaltung der Servicequalität steigern. Aggressive Reduktionen können sich negativ auf das Kundenerlebnis und den Ruf der Marken auswirken. Darüber hinaus werden zunehmend strengere Vorschriften und die Erfüllung steigender Erwartungen in Bezug auf Nachhaltigkeit und ethische Praktiken, die weitere Hürden ergeben.“

Es kann auch eine Herausforderung für PE -Unternehmen sein, die richtigen Käufer zu finden, die es sich leisten können, Premium -Bewertungen auch in einem wettbewerbsfähigen Markt zu zahlen.

Für Reiseunternehmen könnte eines der größten Probleme ein Verlust der Markenidentität sein, da schnelle Veränderungen in Branding, Management und Preisgestaltung ein Unternehmen erheblich verändern könnten.

Mehrere PE-Unternehmen konzentrieren sich auch auf kurzfristige oder sofortige Rentabilität, die diese Reiseunternehmen zusätzlich unter Druck setzen und langfristige Nachhaltigkeit und Kundenbindung gefährden könnten.

Ein Zusammenstoß in der Ideologie und der Strategien zwischen den ursprünglichen Eigentümern eines Reiseunternehmens und PE -Unternehmen könnte einen solchen Prozess weiter erschweren.

Miller wies darauf hin: „Immer die Herausforderung für Investitionen besteht darin, die Ziele und Zeitrahmen auszurichten. Wenn die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens noch involviert sind, möchten sie nicht die Kontrolle verlieren, aber die Investition wird erforderlich sein, damit sie etwas erreichen können, das sie sonst nicht konnten.

„Die Investoren haben ihre eigenen Gründe und sind weniger an der Geschichte oder sogar für die langfristige Zukunft des Unternehmens interessiert. Diese Ausrichtung ist entscheidend für eine erfolgreiche Partnerschaft.“

Makroökonomische und finanzielle Herausforderungen wie hohe Finanzierungskosten in höheren Zinsumgebungen könnten sich negativ auf die Anlagenrenditen, das Verfassen und die Refinanzierung von Anlagen auswirken, obwohl dies laut Woltering auch notleidende Kaufmöglichkeiten erhöhen könnte.

Arbeitskräftemangel und regulatorische Hürden können kompliziert und zeitaufwändig sein, um ebenfalls zu navigieren.

Woltering betonte: „Post-Pandemie sind viele europäische Märkte mit akuten Gastfreundschaftsknappheit ausgesetzt, die die Rekrutierung, Aufbewahrung und operative Übergänge erschweren. Private-Equity-Unternehmen können auf Widerstand von bestehenden Mitarbeitern oder Gewerkschaften stoßen, insbesondere wenn sie mit Effizienz-fokussierten Maßnahmen umgesetzt werden.

„Europäische Städte haben häufig strenge Vorschriften, einschließlich Regeln für Zonierung, Planung und historische Erhaltung. Diese Vorschriften können die Bemühungen zur Renovierung und Neupositionierung der Hotels erheblich verzögern oder komplizieren, wodurch die Zeit und die Kosten erhöht werden, die bei der Ausführung der Geschäftsstrategie eines PE -Unternehmens verbunden sind.“