Euronews Business untersucht, wie man einen guten Investment-Portfoliomanager auswählt, warum man überhaupt einen braucht und wie man erkennt, ob es Zeit ist, sich zu trennen.
Die Wahl des richtigen Anlageportfoliomanagers kann oft den Unterschied zwischen Erfolg und potenziellem Scheitern bei der Erreichung Ihrer langfristigen finanziellen Ziele ausmachen. Manche Menschen ziehen es jedoch möglicherweise auch vor, ihre Investitionen und ihr Vermögen selbst zu verwalten.
Die Frage ist: Woher wissen Sie bei so vielen Anlageportfoliomanagern, was einen guten Portfoliomanager ausmacht? Euronews Business untersucht, welche Qualifikationen sie mitbringen sollten, welche Fragen gestellt werden müssen – und wie ein Portfolio zusammengestellt werden sollte.
Warum ist es wichtig, einen Portfoliomanager zu haben?
Drayton D’Silva, Chief Executive Officer und Chief Investment Officer bei Tower Hills Capital, sagt, dass die Interaktion zwischen Ihren Investitionen ebenso wichtig ist wie die Auswahl Ihrer Investitionen.
„Das Ziel eines Portfolios sollte ein ausreichend diversifiziertes Portfolio sein, das Ihr Risiko und Ihre Rendite für den relevanten Zeitraum optimiert und gleichzeitig Ihren laufenden Bargeld-/Liquiditätsbedarf deckt.“
Mihail Dobrinov, Gründer und Chief Information Officer von Trimon Capital, sagt, dass ein gut aufgebautes Portfolio bestimmte Risikoparameter erfüllen sollte, damit es sich mehr oder weniger vorhersehbar verhält.
„Aufgrund der Funktionsweise der Portfolio-Mathematik sind einzelne Anleger möglicherweise nicht immer in der Lage, die optimale Vermögensallokation zu bestimmen und zu erreichen“, erklärt er. „Die Auswahl der richtigen Aktien, Anleihen, Exchange Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds erfordert bestimmte Kenntnisse, Fähigkeiten und Zugang zu Daten.
„Ein professioneller Portfoliomanager kann spezielle Softwaretools einsetzen, um das Risiko und die Rendite des Portfolios entsprechend den Zielen eines Anlegers zu optimieren. Darüber hinaus ist die Verwaltung eines Anlageportfolios ein dynamischer interaktiver Prozess.“
Dobrinov weist außerdem darauf hin, dass sich Renditeerwartungen, Volatilität und Korrelationen zwischen Vermögenswerten im Laufe der Zeit ändern und der Portfoliokonstruktionsprozess dies berücksichtigen und entsprechend anpassen sollte. „Andernfalls kann es bei einem Portfolio zu Stil- und Vermögensallokationsabweichungen kommen, die es für den Anleger möglicherweise ungeeignet machen.“
„Die Überwachung und Neuausrichtung von Portfolios kann für viele Anleger eine zeitaufwändige und komplexe Aufgabe sein. Schließlich muss jedes Portfolio mit seiner entsprechenden relativen Benchmark verglichen werden, um seine Leistung zu bewerten. Auch hier ist der Zugriff auf die richtigen Informationen, Daten und Tools erforderlich.“ sind entscheidend für die korrekte Leistungsbewertung“, fügte Dobrinov hinzu.
Shawn Carpenter, der Gründer und CEO von Stock Alarm, sagte gegenüber Euronews: „Beim Investieren geht es nicht nur darum, einige Aktien auszuwählen. Der Markt verändert sich ständig und die meisten von uns haben keine Zeit, mit allen Veränderungen Schritt zu halten.“
„Hier kommt ein Fondsmanager ins Spiel – er überwacht Ihre Investitionen, hilft Ihnen, intelligenter zu arbeiten und passt Ihre Strategie bei Bedarf an. Betrachten Sie ihn als Ihren persönlichen Finanzberater.“
Worauf sollten Sie bei der Auswahl eines Portfoliomanagers achten?
Da es mittlerweile so viele Portfoliomanager gibt, wie wählen Sie einen aus? Sollte der Erfahrung mehr Wert beigemessen werden oder jemandem, der zu der Persönlichkeit oder den Werten passt, die Ihr Portfoliomanager haben soll? Die richtige Antwort könnte eine perfekte Balance aus beidem sein.
Jacqui Smith, Portfoliomanagerin bei Reynders, McVeigh Capital Management, sagt: „Abgesehen von den beruflichen Qualifikationen, die gegeben sein sollten, ist es wichtig, nach jemandem zu suchen, der ein guter Zuhörer ist und versteht, was Ihnen wichtig ist, was Sie motiviert, was …“ Ziel Ihres Geldes ist und was Ihnen das Gefühl gibt, dass die Werte übereinstimmen.
„Dabei handelt es sich um die Lebensersparnisse einer Person, die sie Ihnen anvertraut hat, daher ist die Berücksichtigung des Kapitalerhalts bei der Auswahl eines Managers äußerst wichtig. Eine Möglichkeit, dies bei der Befragung eines Portfoliomanagers einzuschätzen, besteht darin, ihn nach seiner Aufwärts-Abwärts-Erfassung zu fragen zeigt, wie ihre Leistung im Vergleich zu ihrer Benchmark in Zeiten positiver und negativer Marktrenditen abschneidet.
„Das Ziel besteht darin, einen Manager zu finden, der normalerweise weniger verliert, wenn der Markt rückläufig ist, und eine Outperformance erzielt, wenn der Markt stark ist.
„Obwohl wir feststellen, dass nachhaltige Portfolios tendenziell weniger volatil sind, ist es bei Phasen der Volatilität oder negativen Renditen in Ihrem Portfolio hilfreich zu wissen, dass Ihre Investitionen wertorientiert sind und keinen Schaden anrichten und einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft haben.“ .
„Wir stellen außerdem fest, dass Kunden gerne Geschichten hinter den Aktien hören und erfahren, warum wir sie ausgewählt haben. Das bindet sie in den Prozess ein und erweckt ihr Portfolio zum Leben.“
George McNeil, zugelassener Finanzplaner bei DGS Chartered Financial Planners, sagt: „Abgesehen von jemandem, den man auf persönlicher Ebene sehr mag, da man mit ihm jahrzehntelang reden wird, sind es Erfahrung, Erfolgsbilanz und Qualifikationen.“
„Stellen Sie sicher, dass die Person über ein gewisses Maß an Erfahrung verfügt, schauen Sie sich an, wie ihre Portfolios aussehen und welche Leistungen sie erbracht hat, und stellen Sie absolut sicher, dass sie ordnungsgemäß qualifiziert sind und dass Sie über Schutzmaßnahmen verfügen, falls etwas schiefgehen sollte.“
Portfoliomanager müssen in der Regel über eine oder mehrere Zertifizierungen verfügen, z. B. Certified Financial Planner (CFP), Chartered Financial Analyst (CFA), Certified Investment Management Analyst (CIMA) und Financial Risk Management (FRM). In den meisten Fällen ist außerdem ein Bachelor- und Masterabschluss erforderlich.
In Europa müssen sie außerdem die Anforderungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) erfüllen, während sie im Vereinigten Königreich die Regeln der Financial Conduct Authority (FCA) einhalten müssen – und in den USA die Securities and Exchange Commission (SEC). In den USA benötigen Portfoliomanager möglicherweise auch die Erteilung einer Lizenz der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Zu den Fähigkeiten, über die ein Portfoliomanager idealerweise verfügen sollte, gehören unter anderem Risikomanagement, Finanzanalyse, Entscheidungsfindung, Kommunikation und strategisches Denken.
Anzeichen dafür, dass Sie Ihren Portfoliomanager wechseln müssen
Manchmal sind die Renditen möglicherweise nicht zufriedenstellend, selbst nachdem man mehrere Jahre lang einen Portfoliomanager gefunden und mit ihm zusammengearbeitet hat. Es kann auch zu Konflikten zwischen Anlageverwaltungsstilen und anderen Problemen kommen.
Sollten Sie in diesen Fällen Ihren Portfoliomanager wechseln?
Faris Khatib, CEO bei Ideal Tax, sagt: „Anzeichen dafür, dass Sie zu einem neuen Portfoliomanager wechseln sollten, sind dessen anhaltende Underperformance, begleitet von einer Stagnation der Strategie. Auch ein Mangel an proaktiver Kommunikation kann ein Warnsignal darstellen, da er Sie möglicherweise nur dann kontaktiert, wenn etwas nicht stimmt.“ .
„Es könnte noch weitergehen, wenn die Gründe für bestimmte Entscheidungen oder Vorschläge nicht erläutert werden. Wenn Ihr Portfoliomanager diese Anzeichen zeigt, ist es an der Zeit, die Partnerschaft zu überdenken.“
McNeil erklärt: „Obwohl wir die Weltwirtschaft nicht kontrollieren können, würde ich vorschlagen, ein Treffen mit Ihrem Portfoliomanager einzuberufen, wenn die Leistung bei steigender gesamtwirtschaftlicher Richtung dauerhaft schlecht ist, um dies zu besprechen und zu sehen, ob es Erklärungen gibt.“
„Das andere Zeichen wäre Funkstille – dies soll eine langfristige Beziehung zwischen Ihnen und ihnen sein und Sie vertrauen ihnen (höchstwahrscheinlich) Ihre Ersparnisse an, also sollten Sie ordnungsgemäß mit ihnen kommunizieren.“
Smith wies auch darauf hin, dass es möglicherweise an der Zeit ist, Ihren Portfoliomanager zu wechseln, wenn Sie das Gefühl haben, dass er oder sie Ihnen nicht zuhört oder Ihre Risikotoleranz und Ihren Anlagehorizont bei der Strukturierung der Vermögensallokation für Ihr Portfolio nicht berücksichtigt.
„Es ist wichtig, Ihren Kunden zu verstehen und zu verstehen, was ihm am Herzen liegt. Wenn Sie also das Gefühl haben, dass Ihr PM nicht versucht hat, Sie besser kennenzulernen, ist es möglicherweise an der Zeit, darüber nachzudenken, woanders zu suchen. Ein Beispiel hierfür wäre, wenn Sie ein Lungenkrebsüberlebender sind und Anteile an Tabakunternehmen besitzen.“
Dobrinov ist der Ansicht, dass eine beträchtliche Verschiebung des Portfolios in Bezug auf Stil und Vermögensallokation ein Zeichen dafür sein könnte, dass ein neuer Portfoliomanager benötigt wird. Ihm zufolge könnten unberechenbarer Handel und hohe Umsätze auch auf einen Mangel an Disziplin und Überzeugung hinweisen.
Ebenso könnte die konsequente Wahl teurerer ETFs und Fonds ein Warnsignal sein, auch wenn es andere, sehr ähnliche Optionen gibt, die möglicherweise günstiger sind.
Achten Sie außerdem auf vage und versteckte Gebühren. Die besten Portfoliomanager legen ihre Gebührenstruktur klar offen, sodass Sie genau wissen, was Sie bezahlen.
Wie sollte ein Portfolio aufgebaut sein?
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, ein Portfolio aufzubauen, abhängig von den Bedürfnissen des Anlegers, seinem Alter, der Höhe seines Kapitals, seiner Anlageerfahrung und mehr.
Steven Kibbel, zertifizierter Finanzplaner bei Kibbel Financial Planning, sagte: „Um Risiko und Rendite in Einklang zu bringen, ist ein gut aufgebautes Portfolio in der Regel über viele Vermögensarten wie Aktien, Anleihen, Immobilien usw. diversifiziert. Es muss Ihre Finanzen abbilden.“ Ziele, Zeithorizont für Investitionen und Risikotoleranz.
„Jüngere Anleger würden beispielsweise Portfolios bevorzugen, die stärker auf Wachstumsaktien ausgerichtet sind, während diejenigen, die kurz vor dem Ruhestand stehen, möglicherweise eine vorsichtigere, einkommensorientiertere Allokation wählen.“
McNeil sagte: „Obwohl es unterschiedliche Ansätze und Philosophien gibt, sollten sie grundsätzlich so aufgebaut sein, dass sie der Risikobereitschaft des Kunden entsprechen. Wenn ein Kunde jung ist, über eine hohe Risikotoleranz und einen guten Wissensstand verfügt, dann.“ Sie können etwas mehr Risiko eingehen als ein älterer Kunde mit begrenzten Kenntnissen.
„Darüber hinaus bestimmt die Vermögensallokation im Laufe der Zeit den Großteil der Ergebnisse (Berichten zufolge sind es 80 %). Dabei wird Ihr Geld auf verschiedene Vermögenswerte und in verschiedenen Regionen „verteilt“, sodass Sie an den Erträgen der Weltwirtschaft teilhaben.
„Während Portfoliomanager eine gewisse Position dazu einnehmen können, wo sie ihrer Meinung nach im Laufe der Zeit am besten abschneiden könnten, benötigen wir grundsätzlich eine Streuung der Regionen (wie die USA, Großbritannien, EU) und Anlageklassen (Aktien, Immobilien, festverzinsliche Wertpapiere usw.).
„Schließlich sollte ein Kunde in der Lage sein, ein Portfolio zu verstehen – es sollte sinnvoll und gut verständlich sein, sonst ist es gescheitert“, fügte McNeil hinzu.
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