Drei Zentralbanken – die Bank of England (BoE), die Schweizerische Nationalbank (SNB) und die Reserve Bank of Australia (RBA) – werden in dieser Woche ihre Zinssätze festlegen, was möglicherweise zu höherer Marktvolatilität führen könnte.
Nach den Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank und der Bank of Canada zu Beginn dieses Monats stehen weitere Zentralbanken, darunter die BoE, die SNB und die RBA, kurz davor, ihre Zinssätze festzulegen. Letzte Woche prognostizierte die Federal Reserve eine Zinssenkung für dieses Jahr. Die SNB hat im März eine Zinssenkung vorgenommen und war damit die erste Zentralbank dieser Gruppe, die dies tat. Die Anleger werden genau beobachten, ob andere Zentralbanken diesem Beispiel folgen oder zumindest klare Hinweise zu ihrem Zinspfad geben.
Europa
Im Mittelpunkt stehen diese Woche die vorläufigen Erzeugerpreisindizes (PMIs) der großen Volkswirtschaften für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor. Deutschland, Frankreich und die Eurozone werden ihre Werte für Juni bekannt geben. Während die Produktionsaktivitäten im Euroraum im Mai weiterhin zurückgingen, zeigten die Daten, dass die Verlangsamung in Frankreich und Deutschland am schwächsten war. Der Dienstleistungs-PMI in Deutschland verzeichnete im Mai den dritten Monat in Folge ein anhaltendes Wachstum. Der Konsens geht davon aus, dass sich die Dienstleistungsaktivitäten im Juni weiter verbessern werden.
In Großbritannien wird die Zinsentscheidung der BoE ein zentrales Thema für die regionalen Märkte sein. Es wird erwartet, dass die Bank die Zinsen unverändert lässt, obwohl die Inflation auf ihr Zielniveau abkühlt. Aufgrund des stagnierenden Wirtschaftswachstums tendiert sie jedoch zu einer gemäßigten Haltung. Bei ihrer Sitzung im Mai stimmten sieben Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses dafür, die Zinsen unverändert zu lassen, während zwei Mitglieder für eine Senkung stimmten, verglichen mit nur einem Mitglied, das im März für eine Zinssenkung stimmte.
Darüber hinaus sagte der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, in der letzten Sitzung, dass eine Zinssenkung vor den Parlamentswahlen kein Thema sein sollte. Die von Premierminister Rishi Sunak angesetzten Neuwahlen könnten die Möglichkeit einer Zinssenkung im Juni verstärkt haben. Die britischen Aktienmärkte könnten einen Aufschwung erleben, wenn dies geschieht. Das Land wird auch seinen vorläufigen Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor veröffentlichen, wobei beide Sektoren in den letzten Monaten expandiert haben. Beide Datensätze werden voraussichtlich im Juni weiter wachsen. Die Einzelhandelsumsätze für Mai werden ebenfalls diese Woche veröffentlicht, wobei der Konsens ein Wachstum von 1,6 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert, nachdem sie im April um 2,3 % gefallen waren.
In der Schweiz wird die SNB ihren Leitzins voraussichtlich bei 1,5 Prozent belassen, da die Inflation des Landes im Mai den zweiten Monat in Folge auf 1,4 Prozent gestiegen ist, den höchsten Stand seit Dezember 2023.
Die USA
In den Vereinigten Staaten sind die Einzelhandelsumsätze für Mai und die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor diese Woche die einflussreichsten Wirtschaftsdaten für das Land. Die Einzelhandelsumsätze blieben im April unerwartet unverändert, was darauf hindeutet, dass die US-Verbraucher aufgrund eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes beim Ausgeben vorsichtiger geworden sind. Die Arbeitslosenquote stieg im Mai auf 4 %, den höchsten Stand seit Januar 2022. Der Konsens geht von einem monatlichen Anstieg von 0,3 % im Mai aus.
Darüber hinaus wurde der S&P Global US Manufacturing and Services PMI für Mai auf 51,3 nach oben korrigiert, was einen bescheidenen Anstieg signalisiert. Der ISM Manufacturing PMI ging im selben Monat jedoch zurück. Die Daten deuten darauf hin, dass sich das Wirtschaftswachstum im Land verlangsamen könnte, was die Fed dazu veranlasste, mit Zinssenkungen zu beginnen, obwohl die Inflation deutlich über dem Zielniveau blieb. Der Konsens geht davon aus, dass sowohl der US-Produktions- als auch der Dienstleistungs-PMI im Juni weiter wachsen werden.
Asien-Pazifik
Die Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia wird diese Woche genau beobachtet werden. Es wird erwartet, dass die Bank den offiziellen Leitzins (OCR) zum fünften Mal in Folge bei 4,35 % belassen wird. Die monatliche Inflation stieg im April auf 3,6 %, nach 3,5 % im März, was deutlich über dem angestrebten Niveau von 2 % lag.
Darüber hinaus wird China am Montag seine Daten zur Industrieproduktion, zu Einzelhandelsumsätzen, Investitionen in Anlagevermögen und zur Beschäftigung veröffentlichen, die wichtige Wirtschaftsindikatoren für das Land sind. Außerdem steht die People’s Bank of China kurz davor, die Leitzinsen für 1- und 5-jährige Anleihen festzulegen, wobei in dieser Woche keine Änderungen zu erwarten sind.
