Die großen Volkswirtschaften veröffentlichen diese Woche ihre PMI- und CMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe für Februar, da sie weiterhin mit der Inflation zu kämpfen haben.
Die von NVIDIA angeführte Tech-Rallye hat sowohl die US-amerikanischen als auch die europäischen Märkte auf ihre Allzeithochs katapultiert, was Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Marktrallye geweckt und einige bemerkenswerte vorsichtige Indikatoren hervorgerufen hat.
Erstens ist der Fear & Greed Index, der die Bewegungen an den Aktienmärkten verfolgt und feststellt, ob Aktien fair bewertet sind, in die Zone der extremen Gier gestiegen, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise überkauft ist.
Zweitens sind die Renditen globaler Staatsanleihen erheblich gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Zentralbanken möglicherweise nicht so bald wie erwartet mit Zinssenkungen beginnen.
Behalten Sie diese Woche wichtige Wirtschaftsaktualisierungen und Ereignisse weltweit im Auge. Die wichtigsten Volkswirtschaften werden ihre Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) und zum Verbraucherpreisindex (VPI) für das verarbeitende Gewerbe für Februar veröffentlichen.
In der Asien-Pazifik-Region (APAC) wird die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ihre Entscheidung zum offiziellen Leitzins (Official Cash Rate, OCR) bekannt geben, nachdem sie Zinserhöhungen in vier aufeinanderfolgenden Sitzungen ausgesetzt hatte. Außerdem werden Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G20-Mitgliedsländer in Brasilien zu einem Treffen zusammenkommen, um ihre Wirtschaftsprognosen zu besprechen.
Europa
Die europäischen Aktienmärkte haben in diesem Jahr eine starke Bewegung erlebt, angetrieben durch Zinssenkungswetten der Zentralbanken und den KI-Rausch der Wall Street.
Der Schwerpunkt der aktuellen Woche liegt auf den geschätzten VPIs und den jeweiligen PMIs für das verarbeitende Gewerbe für Februar in der Region.
Trotz eines Rückgangs der Inflation sind die Verantwortlichen der Europäischen Zentralbank (EZB) möglicherweise weiterhin nicht davon überzeugt, dass sie erst in der zweiten Jahreshälfte mit Zinssenkungen beginnen sollten.
Der Verbraucherpreisindex der Eurozone dürfte im Februar gegenüber dem Vorjahr auf 2,5 % sinken, nach 2,8 % im Vormonat. Dieses Niveau blieb jedoch über dem 2 %-Zielwert der EZB.
Was das verarbeitende Gewerbe betrifft, wird erwartet, dass der PMI des Vereinigten Königreichs mit 47,1 im schrumpfenden Bereich bleiben wird. Der Index reicht von 0 bis 100 und zeigt eine Verbesserung über 50 und einen Rückgang unter 50 an.
Das Gleiche wird auch für große Länder der Eurozone wie Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien erwartet.
Es gibt jedoch eine gute Nachricht: Die PMIs für Spanien und Italien sind zwar technisch gesehen immer noch rückläufig, dürften sich aber deutlich verbessern und zum ersten Mal seit April 2023 über 49 liegen.
Die USA
Die US-Wirtschaftsentwicklung könnte nach der jüngsten technologiegetriebenen Rallye weiterhin Hinweise auf eine „sanfte Landung“ liefern.
Allerdings könnten eine robuste Wirtschaft und ein Rekordhoch am Aktienmarkt die US-Notenbank (Fed) dazu veranlassen, ihre Entscheidung, einen Zinssenkungszyklus einzuleiten, zu verschieben. Der wirtschaftliche Schwerpunkt wird diese Woche auf dem ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA und dem Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Januar liegen.
Der ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe in den USA verbesserte sich im Januar auf 49,1, den höchsten Wert seit Oktober 2022, obwohl er 15 Monate in Folge schrumpfte. Der Konsens geht von einem Wert von 49,1 für Februar aus, was darauf hindeutet, dass es seit 16 Monaten in Folge einen Rückgang gibt.
Ein weiterer Punkt, auf den man achten sollte, ist der PCE-Index für Januar, da er als Schlüssel zur Messung der Inflationsraten gilt.
Die Daten fielen im Dezember unter 2 %, und der Kern-PCE, ohne Lebensmittel und Energie, blieb ebenfalls den zweiten Monat in Folge bei 2 %. Eine weitere Verlangsamung des PCE könnte ein positives Signal für die Wall Street sein, aber die Fed könnte sich mehr auf den Gesamt-VPI der letzten zwei Jahre konzentrieren.
Auf der Gewinnseite sind alle Augen auf Zoom Video Communications, Salesforce und Snowflake gerichtet, die Einblicke in die Gesundheit der US-amerikanischen Technologieunternehmen geben.
Die APAC-Region
China
An den chinesischen Aktienmärkten kam es zuletzt zu positiver Bewegung, nachdem die People’s Bank of China (PBOC) zusätzliche Konjunkturmaßnahmen zur Unterstützung der wirtschaftlichen Erholung ergriffen hatte. Dies macht den Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe des Landes im Februar nützlich, um die wirtschaftliche Verfassung des Landes einzuschätzen, insbesondere während des Neujahrsmonats.
Während Chinas verarbeitendes Gewerbe im Vergleich zu Europa trotz einer wackeligen Konjunkturerholung robust blieb, besteht die Sorge, dass die weltweite Nachfrage schwach bleiben und den Einkaufsmanagerindex weiter schrumpfen lassen könnte. Sollten die Daten die Erwartungen übertreffen, könnte dies die europäischen Märkte ankurbeln, insbesondere im Luxus- und Freizeitsektor.
Was die Unternehmensgewinne betrifft, so wird der chinesische Technologieriese Baidu diese Woche voraussichtlich seine Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlichen. Baidu wird oft als das chinesische Gegenstück zu Google bezeichnet und entwickelt ebenfalls KI.
Das Ergebnis wird aufschlussreiche Hinweise auf die Wettbewerbsfähigkeit des chinesischen Riesen im KI-Wettbewerb geben.
Japan
Die japanischen Aktienmärkte erreichten kürzlich ein Rekordhoch, getragen vom schwachen japanischen Yen und der investorenfreundlichen Regierungsreform der japanischen Regierung.
Allerdings schwächte sich der Yen gegenüber dem US-Dollar auf ein historisches Niveau ab, was zu Spekulationen führte, dass die Bank of Japan am Devisenmarkt intervenieren könnte.
Der Schwerpunkt der Märkte wird diese Woche auf dem nationalen Kern-VPI liegen. Es wird erwartet, dass die Daten zum ersten Mal seit April 2022 unter 2 % fallen, was den Yen weiter belasten und die Erwartungen an eine Intervention der BOJ verstärken könnte.
Die Entwicklung der Währung ist eng mit diesen wirtschaftlichen Faktoren verknüpft, und jede Intervention der Zentralbank könnte weitreichende Auswirkungen auf die nationale und internationale Finanzlandschaft haben.
Australien
Dem ASX 200 gelang es trotz der rekordverdächtigen Dynamik an der Wall Street aufgrund enttäuschender Halbjahresergebnisse großer australischer Bergbauunternehmen nicht, einen weiteren wöchentlichen Anstieg zu erzielen.
Der Rückgang der Eisenerzpreise belastete die allgemeine Marktstimmung erheblich. Der monatliche CPI dieser Woche für Januar wird ein Hauptaugenmerk für die regionalen Märkte sein, der eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung des politischen Kurses der Reserve Bank of Australia (RBA) spielt.
Aber die Daten sind möglicherweise nicht allzu ermutigend, denn es wird ein Wachstum von 3,5 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, was einem leichten Anstieg gegenüber 3,4 % im Vormonat entspricht. Die steigende Inflation könnte die Aktienmärkte weiterhin unter Druck setzen, insbesondere da der ASX 200 Anfang des Monats ein Rekordhoch erreichte.
Neuseeland
Die Zinsentscheidung der RBNZ könnte erhebliche Auswirkungen auf die neuseeländische Wirtschaft und den Aktienmarkt haben. Die RBNZ ist im Vergleich zu anderen Industrieländern für ihre vorsichtige Haltung bekannt.
Gouverneur Adrian Orr hat die Notwendigkeit einer Inflationskontrolle betont und eine künftige Straffung der Geldpolitik angedeutet.
Ökonomen gehen davon aus, dass die OCR in diesem Jahr von 5,5 % auf 6 % steigen könnte. Dies hat zwar den neuseeländischen Dollar gestärkt, aber auch den Aktienmarkt belastet.
Anleger werden die Entscheidungen und Aussagen der Zentralbank genau beobachten, um Hinweise auf die künftige Geldpolitik und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft zu erhalten.
