Investoren strömen nach Europa, da der US -Ausnahmekörper verblasst: BoFA -Umfrage

Die Anleger machen einen scharfen Drehpunkt von den Vereinigten Staaten nach Europa und wetten, dass die Ära des amerikanischen Ausnahmezustandes ihren Höhepunkt erreicht hat und gleichzeitig eine europäische Wiederbelebung positioniert hat, die größtenteils von Deutschlands fiskalischen Anreiz und erhöhten Verteidigungsausgaben getrieben wurde.

Die jüngste Umfrage des Fondsmanagers der Bank of America, durchgeführt von den Analysten Andreas Bruckner und Sebastian Raedler, hat seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1999 die bedeutendste Rotation von uns zu europäischen Aktien ergeben.

Netto 39% der Fondsmanager haben jetzt eine übergewichtige Position in europäischen Aktien, gegenüber 12% im letzten Monat und das höchste Niveau seit Mitte 2021.

Gleichzeitig geben ein Netto 23% der Anleger untergewichtigen US -Aktien an, verglichen mit einem übergewichtigen Netto von 17% im Februar. Dies markiert innerhalb eines Monats einen 40-Prozent-Punkt-Schwung in der US-Aktienzuweisung, die größte, die jeweils bestand.

Warum ziehen Anleger von US -Aktien weg?

Seit Jahren dominiert die Wall Street die globalen Aktienmärkte, die von einem starken Wirtschaftswachstum und technologischen Innovationen belegt sind.

Aber diese Dominanz wird jetzt in Frage gestellt, und 69% der Fondsmanager glauben, dass die Ära des „US -Ausnahmezustands“ beendet ist.

Die Verschiebung ergibt sich hauptsächlich aus der zunehmenden Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten der USA. 83% der Anleger erwarten jetzt, dass das Wachstum der USA nach nur 28% im letzten Monat verlangsamt wird – die schärfste Verschlechterung der Stimmung seit Jahren.

Während die Befürchtungen einer tiefen Rezession weiterhin begrenzt sind – 64% der Fondsmanager erwarten immer noch eine weiche Landung -, sind viele immer mehr auf wirtschaftliche Stagnation oder milde Stagflation, insbesondere da die Trump -Regierung höhere Zölle verfolgt und einen globalen Handelskrieg bedroht.

Deutscher Reiz und europäische Verteidigungsausgaben treiben den Optimismus auf

Die europäische Wirtschaft, die oft wegen ihres trägen Wachstums und ihres bürokratischen Hürdens kritisiert wird, wird heute als Lichtblick angesehen.

Netto 60% der Anleger erwarten im nächsten Jahr ein stärkeres europäisches Wachstum, gegenüber nur 9% vor zwei Monaten. Diese scharfe Verbesserung wird durch die neu angekündigten fiskalischen Stimulusmaßnahmen Deutschlands und erhöhte europäische Verteidigungsausgaben angeheizt.

Deutschland, die größte Volkswirtschaft des Kontinents, hat sich verpflichtet, die Steuerausgaben zu steigern, um das Wachstum zu starten, ein Schritt, der als Game Changer angesehen wird.

Im Gegensatz dazu haben sich die globalen Wachstumserwartungen verschlechtert. Netto 44% der Fondsmanager erwarten nun eine Verlangsamung in der Weltwirtschaft, ein erheblicher Sprung von nur 2% im letzten Monat.

Welche Sektoren profitieren?

Wenn das Kapital nach Europa wechselt, steigern die Anleger das Engagement in finanziellen und industriellen Aktien.

Banken und Versicherungsunternehmen sind nach wie vor die am meisten übergewichtigen Sektoren, wobei die Industrie erhebliche Positionierungsgewinne verzeichneten, die wahrscheinlich auf die Erwartungen höherer Verteidigungsausgaben zurückzuführen sind.

Small-Cap-Aktien ziehen auch erneuertes Interesse an, wobei 37% der Anleger erwarten, dass kleine Kappen große Kappen übertreffen, was dem höchsten Optimismus für dieses Segment seit mehr als drei Jahren ist.

Netto 50% der Befragten bevorzugen Zyklikum gegenüber Verteidigungsmitteln gegenüber 28% im letzten Monat, was die Erwartungen einer wirtschaftlichen Beschleunigung in Europa widerspiegelt.

Einzelhandel, Medien und Autos sind nach wie vor die am stärksten untergewichteten Sektoren, während europäische Tech-, Medien- und Einzelhandelsaktien als überbewertet angesehen werden. Im Gegensatz dazu werden Autos, Energie und grundlegende Ressourcen als unterbewertet angesehen.

Deutschland bleibt der bevorzugte Aktienmarkt

Unter den europäischen Aktienmärkten ist Deutschland nach wie vor die am meisten bevorzugten und spiegelt die Erwartungen wider, dass der steuerliche Anreiz die wirtschaftliche Expansion vorantreibt.

Italien ist auf den zweiten Platz aufgestiegen und übertrieben Frankreich, während die Schweiz und Spanien die am wenigsten bevorzugten Märkte sind.

Trotz der starken Zuflüsse sind einige Investoren vorsichtig darüber, wie lange die europäische Rallye dauern kann. Während ein Netto 67% im nächsten Jahr für europäische Aktien immer noch auf dem Kopf steht, ist dies von 76% im letzten Monat zurückgegangen, was darauf hinweist, dass sich der Optimismus leicht abgekühlt hat.