Die US-Aktienindizes kehrten in den positiven Bereich zurück, da die jüngste Aktualisierung der Inflation den Weg für weitere Konjunkturhilfen durch die Federal Reserve zu ebnen schien.
Die Aktien in den USA erhielten Auftrieb durch die jüngsten Inflationsdaten, die die Erwartungen festigten, dass die US-Notenbank, die Federal Reserve, auf ihrer Sitzung nächste Woche wahrscheinlich die Zinssätze senken wird, was den breit angelegten Nasdaq Composite Index auf ein Rekordhoch treiben wird.
Angetrieben durch teurere Gebrauchtwagen, Hotelzimmer und Lebensmittel stieg die Inflation in den Vereinigten Staaten im letzten Monat leicht an, was das jüngste Anzeichen dafür ist, dass ein gewisser Preisdruck anhält.
Die Verbraucherpreise stiegen im November um 2,7 % im Vergleich zum Vorjahr, verglichen mit einem Jahreswert von 2,6 % im Oktober. Ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten stiegen die sogenannten Kernpreise um 3,3 % und damit auf das gleiche Niveau wie im Vormonat. Von Oktober bis November stiegen die Preise von Monat zu Monat um 0,3 %, der stärkste Anstieg seit April. Auch die Kernpreise stiegen den vierten Monat in Folge um 0,3 %.
Die Inflationszahlen des Arbeitsministeriums vom Mittwoch sind die letzten wichtigen Daten, die die Vertreter der Federal Reserve berücksichtigen werden, bevor sie nächste Woche zusammenkommen, um über die Zinssätze zu entscheiden. Der relativ milde Anstieg im November wird wahrscheinlich nicht ausreichen, um die Beamten davon abzuhalten, ihren Leitzins um einen Viertelpunkt zu senken.
Zinssenkung wird als wahrscheinlich angesehen
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung nächste Woche, wie sie von Wall-Street-Händlern erwartet wurde, stieg nach der Veröffentlichung des Inflationsberichts vom Mittwoch auf 98 %, wie aus den von CME FedWatch verfolgten Futures-Preisen hervorgeht.
„Im Allgemeinen liegt es im Bereich dessen, was die Fed gerne sehen würde“, sagte Jason Pride, Chef-Investmentstratege bei Glenmede, einem Vermögensverwaltungsunternehmen.
Letzte Woche schlug Fed-Chef Jerome Powell vor, dass die Fed ihren Leitzins angesichts der allgemein gesunden Wirtschaft langsam senken könnte.
„Wir sind bei der Inflation noch nicht ganz am Ziel, aber wir machen Fortschritte“, sagte Powell. „Wir können es uns leisten, etwas vorsichtiger zu sein.“
Mit der Abkühlung am Arbeitsmarkt hat sich das Lohnwachstum der Amerikaner von einem jährlichen Tempo von fast 6 % im Jahr 2022 auf jetzt etwa 4 % verlangsamt, eine Rate, die fast mit der Inflation beim 2 %-Ziel der Fed übereinstimmt. Powell sagte, er glaube nicht, dass der aktuelle Arbeitsmarkt ein Treiber für höhere Preise sei.
Im September senkte die Fed ihren Leitzins, der viele Verbraucher- und Unternehmenskredite betrifft, um einen beträchtlichen halben Prozentpunkt. Darauf folgte im November eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt. Diese Senkungen senkten den Leitzins der Zentralbank von einem Vier-Jahrzehnt-Hoch von 5,3 % auf 4,6 %.
Obwohl die Inflation mittlerweile deutlich unter ihrem Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 liegt, sind die Durchschnittspreise immer noch etwa 20 % höher als vor drei Jahren – eine Hauptquelle der öffentlichen Unzufriedenheit, die zum Sieg des gewählten Präsidenten Donald Trump über Vizepräsidentin Kamala Harris beigetragen hat im November.
Die US-Wirtschaft scheint stabil zu bleiben
Typischerweise senkt die Fed die Zinsen, um die Wirtschaft ausreichend anzukurbeln, um die Beschäftigung zu maximieren, aber nicht so sehr, dass die Inflation in die Höhe getrieben wird. Aber die US-Wirtschaft scheint in einer soliden Verfassung zu sein. Im Juli-September-Quartal wuchs es kräftig um 2,8 % pro Jahr, gestützt durch gesunde Konsumausgaben. Dies hat einige Wall-Street-Analysten zu der Annahme veranlasst, dass die Fed ihren Leitzins eigentlich nicht weiter senken muss.
Aber Powell sagte, dass die Zentralbank beabsichtige, ihren Zinssatz auf einen niedrigeren Wert „neu zu kalibrieren“, der eher einer gemäßigteren Inflation entspreche.
Ein mögliches Problem für die Bemühungen der Fed, die Inflation niedrig zu halten, ist Trumps Drohung, umfangreiche Zölle auf US-Importe zu erheben – ein Schritt, von dem Ökonomen sagen, dass er die Inflation wahrscheinlich in die Höhe treiben würde. Trump sagte, er könne Zölle von 10 % auf alle Importe und 60 % auf Waren aus China erheben. Infolgedessen prognostizieren die Ökonomen von Goldman Sachs, dass die Kerninflation bis Ende 2025 2,7 % betragen wird. Ohne Zölle würde sie ihrer Schätzung nach auf 2,4 % sinken.
Die Euphorie der Anleger trieb an Nasdaq über 20.000
Die Erwartung einer Reihe von Zinssenkungen durch die Fed war einer der Hauptgründe dafür, dass der S&P 500 in diesem Jahr 57 Mal ein Allzeithoch erreichte, zuletzt letzte Woche.
Und die Aktien erhielten nach den neuesten Inflationsdaten am Mittwoch neuen Auftrieb.
Die großen Tech-Aktien waren führend, was dazu führte, dass der Nasdaq-Composite um 1,8 % stieg und erstmals die 20.000-Marke überschritt. Der Dow Jones Industrial Average hinkte unterdessen mit einem Rückgang um 99 Punkte oder 0,2 % hinterher, während der S&P 500 um 0,8 % zulegte und damit seine erste zweitägige Verluststrähne seit fast einem Monat durchbrach und knapp unter seinem Allzeithoch abschloss hoch.
Zu den Spitzenreitern gehörte Tesla, das um 5,9 % zulegte und über 420 $ (399 €) bei 424,77 $ (404 €) schloss. Es ist ein Niveau, das Elon Musk 2018 in einem Tweet bekannt machte, als er sagte, er habe sich die Finanzierung für die Privatisierung von Tesla für 420 US-Dollar pro Aktie gesichert.
Am Rentenmarkt stieg die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe von 4,23 % am späten Dienstag auf 4,27 %. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die eher den Erwartungen der Fed entspricht, stieg von 4,14 % auf 4,15 %.
