Gold hat sich seit der letzten Woche steil zurückgezogen, als die globalen Aktienmärkte eine Hilfsfeier verzeichneten, was Anzeichen einer Deeskalation im globalen Handelskrieg, insbesondere zwischen den USA und China,.
Sowohl die Gold- als auch die Gold-Futures von Golden und Gold fielen am vergangenen Dienstag um rund 6,5% gegenüber ihren Höchstständen aller Zeiten. Investoren haben möglicherweise damit begonnen, Gewinne aus dem Edelmetall zu nehmen, weil die Nachfrage nach Hafen verringert wurde. Nach Angaben von Strategen von Barclays Plc läuft die Gold Rally vor den Grundlagen und erscheint nach dem jüngsten Anstieg technisch gestreckt. In der Zwischenzeit berichtete Bloomberg, dass Hedgefonds ihre langen Netto-Futures und Optionen auf Gold auf ein Tief von mehr als einem Jahr gesenkt haben.
„Dies könnte darauf hindeuten, dass das gelbe Metall auf den Karten steht, was durch durchaus verschärfte durch einige schwächere Rettung von einem unglaublich überfüllten Handel wird“, schrieb Michael Brown, ein leitender Forschungsstratege bei PepperTone, und stellte fest, dass das Kauf von Interesse in Asien besonders ausgetrocknet ist.
Euro -Stärke Ein Schlüsselfaktor, der den Goldschub im Jahr 2025 treibt
Die Nachfrage nach Vermögenswerten für sichere Häfen stieg inmitten wirtschaftlicher Unsicherheiten, die auf die Zölle von US-Präsidenten Donald Trump zurückzuführen sind. Gold, ein traditionelles Kapital, das zur Absicherung von Finanzkrisen und Inflation verwendet wird, hat die globalen Märkte übertroffen und in diesem Jahr um mehr als 25% gestiegen. Indirekt hat die Stärke des Euro, die den US -Dollar erheblich unter Druck gesetzt hat, auch zur Rallye des Edelmetalls beigetragen.
Das Gefühl des „US -Außenders“ hat das Greenback im Jahr 2025 stark niedriger geschickt, während sich der Euro gegenüber dem Dollar als Haven -Vermögenswert deutlich gestärkt hat. Das EUR/USD -Paar ist seit Anfang Februar um 11% gestiegen. „Die Euro -Stärke und damit die Schwäche der US -Dollar war wieder ein wichtiger Treiber für Golds Leistung, zusammen mit einer Zunahme des geopolitischen Risikos, die Tarifangst zu erfassen“, erklärte der World Gold Council in einem Bericht. Die Euro -Rallye machte auch für europäische Investoren Gold weniger kostspielig, wobei die Gold -ETF -Einkäufe im März in Europa 1 Milliarde US -Dollar (0,88 Mrd. EUR) erreichten, was sie zum zweitgrößten Käufer unter den Regionen macht.
Kurzfristig konfrontiertes Abwärtsrisiko
Gold könnte jedoch kurzfristig einen weiteren Abwärtsrisiken ausgesetzt sein, basierend auf mehreren Faktoren, einschließlich verblassender Risiko-Ausstimmung, überkauften Signalen, Liquiditätsrisiken und einem Verlangsamungstempo der Einkäufe durch globale Zentralbanken.
Der Hauptgrund für Golds Retreat war die Erholung der Risikostimmung, nachdem Trump erklärt hatte, er würde die Zölle „im Wesentlichen“ in China senken und eine breite Rally auf den globalen Aktienmärkten auslösen. In der vergangenen Woche wurden große Börsen hauptsächlich im Aprilverluste in Bezug auf Anzeichen einer Deeskalation im US-China-Handelskrieg abgestimmt. Die Verschiebung der Haltung von Trump kann zu einer Neupositionierung von Portfolios zwischen Fondsmanagern und Einzelhandelsinvestoren führen.
Zweitens stieg Gold in einem sehr kurzen Zeitrahmen in die Höhe, was normalerweise zu einem überkauften Muster aus technischer Sicht führte. Händler neigen dazu, Gewinne zu nehmen und kurze Positionen nach solchen Signalen zu schaffen, wobei die Optionsmärkte insbesondere diese Trends widerspiegeln.
Drittens können Zentralbanken und einzelne Anleger das Tempo der Einkäufe aufgrund der starken Preisversammlung verlangsamen. Wirtschaftliche Unsicherheiten werden wahrscheinlich auch die Erschwinglichkeit der Einzelhandelsinvestoren für Goldinvestitionen beeinflussen.
Schließlich werden goldene Kundgebungen häufig durch lose Geldpolitik und hohe Liquiditätsbedingungen unterstützt. Inflationsrisiken, die mit Trumps Zöllen verbunden sind, können jedoch die Zentralbanken dazu veranlassen, das Tempo ihrer Zinssenkungen zu verlangsamen. Die Trump -Administration bemüht sich auch, die staatlichen Ausgaben zu verschärfen und wahrscheinlich eine Liquiditätskrise zu verursachen.
Trotzdem erwartet Brown, dass Gold seine Rallye aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten fortsetzt: „Trotzdem sieht Gold angesichts der Unsicherheit und des Tumultes an anderer Stelle immer noch wie eine bessere Wette aus als Hafen als so ziemlich alles andere.“
