Berkshire vs. ARK Invest: Performance-Vergleich: Warren Buffett holt deutlich zu Cathie Wood auf | Nachricht

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ARK Invest mit starkem Lauf in 2020
Warren Buffetts Berkshire Hathaway holt auf
Rotation von Wachstums- zu Value-Unternehmen





Whrend 2020 ganz klar das Jahr von Starinvestorin Cathie Wood war, stellte sich das Jahr 2021 eher als durchwachsen fr sie und ihr Investment-Unternehmen ARK Invest heraus. Zwar erreichte Woods bekanntester ETF, der ARK Innovation ETF, am 16. Februar 2021 noch ein Rekordhoch bei 159,70 US-Dollar, das Jahr beendete er jedoch lediglich bei 94,59 US-Dollar, also ganze 40 Prozent darunter. Und auch im neuen Jahr hat sich der Abwrtstrend bisher fortgesetzt. Schuld ist insbesondere die jngste Talfahrt von Wachstumstiteln wie Tesla, die zum Portfolio des Fonds gehren.

Berkshire Hathaway-Aktie stark in 2021



Doch whrend der Stern der Starinvestorin sinkt, zeigt sich die Strke einer anderen Brsenlegende, um die in den letzten Jahren weitaus weniger Aufregung herrschte – Warren Buffett. So hat seine Investment-Holding Berkshire Hathaway in 2021 zwar keine Hhenflge gemacht, die mit dem einstigen Erfolg von ARK Invest vergleichbar wren, allerdings ist der Aktienkurs kontinuierlich und bestndig gestiegen. Whrend die Berkshire B-Aktie das Jahr 2021 bei einem Wert von 231,87 US-Dollar begann, stand sie zum Jahresende bereits bei 299 US-Dollar, also 77 Prozent darber. Und auch in 2022 zeigt die Nadel trotz eines schwierigen, volatilen Brsenumfeldes nach Norden.



In der Folge haben sich die Performances der beiden Konkurrenten mittlerweile laut Berechnungen der Financial Times mithilfe von Refinitiv-Daten seit dem ersten Quartal 2020 fast wieder angeglichen.

Unterschiedliche Performance durch ungleiche Anlagestrategien begnstigt



Dass die beiden Investment-Unternehmen so unterschiedlich performen, kommt nicht von ungefhr, setzen beide Investmentprofis doch auf fundamental unterschiedliche Strategien. So besteht Cathie Woods Expertise darin, Unternehmen zu finden, die Technologien entwickeln, die das Potenzial zur Disruption und Transformation der Wirtschaft haben. So setzt sie vor allem auf Growth-Aktien, die gute Wachstumsperspektiven besitzen. Dabei schreckt Wood auch nicht vor extrem hohen Bewertungen wie beispielsweise bei Tesla oder Brsenneulingen wie Coinbase zurck. Ihr Anlagehorizont ist langfristig ausgerichtet.



Warren Buffett spielt ebenfalls auf lange Sicht, hat sich jedoch mit seiner Value-Strategie einen Namen gemacht. Er setzt dabei auf einzelne Unternehmen, deren Fundamentaldaten er genau unter die Lupe nimmt und abschtzt, inwieweit sich diese durch Alleinstellungsmerkmale von der Konkurrenz unterscheiden. Erkennt er, dass das Potenzial eines solchen Unternehmens von der Brse verkannt wird, es also zu niedrig bewertet wird, schlgt er zu und setzt darauf, dass der Wert des Unternehmens langfristig steigt.

Rotation von Growth zu Value


Die aktuelle Performance-Umkehr von ARK Invest und Berkshire Hathaway knnte laut Analysten von Wellington Management auf eine grere Rotation von Wachstums- zu Value-Titeln hindeuten, wie Stratege Trevor Noren in einem Blogeintrag schreibt. Grund dafr seien die sich verbessernden wirtschaftlichen Aussichten sowie die steigende Inflation, die bereits die US-Notenbank Fed dazu veranlasste, falkenhaftere Tne anzuschlagen. So wird am Markt mittlerweile von drei bis vier Zinserhhungen ausgegangen. Steigende Zinsen wiederum wirken sich hufig negativ auf Wachstumstitel aus, da diese meist einen erhhten Kreditbedarf haben.



Nun ist die Frage, ob sich dieser Wandel von Growth zu Value auch lngerfristig halten wird. Hier sind sich die Experten nicht wirklich einig. Wie eine Umfrage der Bank of America unter zahlreichen Fondsmanagern Anfang Januar 2022 zeigt, geht nur rund die Hlfte davon aus, dass Value-Titel auch lnger den Wachstumsbereich outperformen drften. Ob es tatschlich so kommt, bleibt abzuwarten.



Redaktion finanzen.net

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Bildquellen: Cindy Ord/Getty Images for Bloomberg Businessweek, Bill Pugliano/Getty Images

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