Die Inflation ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 das mittelfristige Ziel von 2 % zu erreichen. Die EZB bleibt datenabhängig und gibt keine Vorabverpflichtung zu künftigen Zinsänderungen.
In einer Pressekonferenz nach der Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken, begrüßte Präsidentin Christine Lagarde die Fortschritte der Zentralbank bei der Bekämpfung der Inflation und erklärte im übertragenen Sinne: „Wir brechen der Inflation das Genick.“
Der Einlagesatz, der Zinssatz, mit dem die EZB die Geldpolitik steuert, ist inzwischen auf 3,25 % gesunken und markiert damit den niedrigsten Stand seit Mai 2023.
Warum die EZB beschlossen hat, die Zinssätze zu senken
Lagarde hob mehrere Schlüsselfaktoren hervor, die die Entscheidung der EZB zur Zinssenkung im Oktober beeinflussten.
„Die eingehenden Informationen zur Inflation zeigen, dass der Disinflationsprozess auf gutem Weg ist“, sagte Lagarde.
Die Gesamtinflation sank im September auf 1,7 %, den niedrigsten Stand seit April 2021, und die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, sank auf 2,7 %.
Auch die schwächer als erwartet ausgefallenen Konjunkturaussichten trugen zur Entscheidung bei.
„Die Inflationsaussichten werden auch durch die jüngsten Abwärtsüberraschungen bei den Wirtschaftsindikatoren beeinflusst“, erklärte sie und verwies auf die schwächere Industrieproduktion, sich verschlechternde Konjunkturumfrageindikatoren und den langsameren Konsum der privaten Haushalte im Euroraum.
Auf die Frage, warum sich die EZB angesichts der sich verschlechternden Konjunkturaussichten für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte anstelle einer aggressiveren 50 Basispunkte entschieden habe, erklärte Lagarde, dass die Entscheidung auf einer sorgfältigen Bewertung der Wirtschaftsindikatoren beruhte, die zwar auf eine Desinflation hindeuteten, diese aber nicht rechtfertigten ein größerer Schnitt zu diesem Zeitpunkt. Sie fügte hinzu, dass es einstimmig sei.
Trotz der Kürzung bleibt die EZB hinsichtlich zukünftiger Anpassungen vorsichtig.
„Wir werden uns nicht vorab auf einen bestimmten Zinspfad festlegen“, sagte sie und betonte, dass die Zentralbank bis Dezember alle verfügbaren Daten analysieren werde, bevor sie über die nächsten Schritte entscheidet.
Sie ließ jedoch die Tür für weitere Maßnahmen offen und sagte, dass die EZB die notwendigen Anpassungen vornehmen werde, wenn eingehende Daten anhaltende Risiken bestätigen würden. „Wenn die Daten weiterhin in die gleiche Richtung weisen, werden wir entsprechend handeln, bleiben aber flexibel und offen“, erklärte sie.
Die EZB scheint sich mehr Sorgen um das Wachstum als um die Inflation zu machen
Auf die Frage, ob sich der Fokus der EZB angesichts der schwächeren Wirtschaftsdaten von der Inflation auf das Wachstum verlagert habe, erklärte Lagarde: „Wir sind besorgt über das Wachstum, soweit es Auswirkungen auf die Inflation hat.“
Es wird erwartet, dass die Inflation in den kommenden Monaten ansteigt, teilweise aufgrund von Basiseffekten im Zusammenhang mit den Energiepreisen, bevor sie im nächsten Jahr in Richtung des EZB-Ziels von 2 % sinkt.
Lagarde räumte ein, dass weiterhin Risiken für die Inflation bestehen, sowohl nach oben als auch nach unten.
Lagarde ging auch auf Bedenken hinsichtlich zunehmender globaler Unsicherheiten ein, insbesondere hinsichtlich der Auswirkungen der Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine.
Sie erkannte die Risiken höherer Energiepreise und Handelsstörungen an, versicherte dem Publikum jedoch, dass die EZB bereit sei, ihre Politik bei Bedarf anzupassen.
„Jede Verschärfung von Barrieren, Zöllen oder Handelshemmnissen wird negative Auswirkungen auf eine offene Wirtschaft wie die Eurozone haben“, warnte sie und betonte gleichzeitig, dass die EZB flexibel bleibe und auf sich ändernde Bedingungen reagieren könne.
Marktreaktionen: Euro fällt unter 1,0850, europäische Aktien erholen sich
Der Euro fiel am Donnerstag um 0,3 % auf unter 1,0850 gegenüber dem US-Dollar und markierte damit den niedrigsten Stand seit Anfang August.
Am Anleihenmarkt der Eurozone verzeichneten die Staatsrenditen bei kürzeren Laufzeiten leichte Rückgänge, während die längerfristigen Renditen weitgehend stabil blieben.
Europäische Aktien stiegen jedoch als Reaktion auf die Zinssenkung der EZB stark an. Der Euro STOXX 50-Index kletterte um 0,8 % auf 4.950 Punkte.
Frankreichs CAC 40 führte die Zuwächse an und stieg um 1,4 % auf 7.592 Punkte, angetrieben durch starke Leistungen von Airbus (+4 %), Schneider Electric (+3,2 %) und Carrefour (+2,7 %).
Der deutsche DAX baute seine Rekordstände aus und legte um 0,8 % auf 19.580 Punkte zu. Zu den bemerkenswerten Gewinnern zählten Sartorius mit einem Plus von fast 15 % und Merck mit einem Plus von 7 %.
