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Donald Trumps Ansprache im Weltwirtschaftsforum zeigte seine vertraute wirtschaftliche Rhetorik. Es konnte jedoch argumentiert werden, dass seine Rede durch wirtschaftliche Missverständnisse und Übertreibungen geprägt war, schreibt Piero Cingari.
Die Videoadresse von US -Präsident Donald Trump im Weltwirtschaftsforum am Donnerstag könnte ein Lehrbuchbeispiel für eine Bluff -Strategie sein, die den Poker -Spielern bekannt ist.
Aus seiner Fixierung auf das US -Handelsdefizit, das er als wirtschaftliches Übel darstellt, bis hin zu seinen Ansprüchen von Billionen Dollar in Investitionen, die in die Vereinigten Staaten fließen bleibt lange auf Spektakel, aber kurz auf Substanz.
Trump lambastierte das US -Handelsdefizit und bedrohte Zölle in Ländern, mit denen die USA erhebliche Ungleichgewichte haben.
Ein Handelsdefizit ist jedoch nicht von Natur aus schädlich, insbesondere für die Vereinigten Staaten.
Importe gewähren amerikanische Unternehmen Zugang zu Rohstoffen und Zwischengütern, unterstützt die Inlandsproduktion und steigern das Wirtschaftswachstum.
Für Verbraucher verbessern Importe die Kaufkraft und erweitern die Auswahl-es sei denn, man sieht sich die Amerikaner vor, Parmigiano Reggiano und französischer Champagner gegen inländische Ersatzstoffe von geringerer Qualität zu tauschen.
Noch wichtiger ist, dass die Einschränkung der Importe durch Tarife die US -Exporte nicht automatisch erhöht. Im Gegenteil, die Zölle riskieren die Schwächung von Handelspartnern, verringern ihre Kaufkraft für amerikanische Waren und Dienstleistungen und veranlassen Vergeltungsmaßnahmen.
Im Gegensatz zu den meisten Volkswirtschaften genießt die USA das außergewöhnliche Privileg, sowohl ein breites Handelsdefizit als auch ein großes Haushaltsdefizit zu führen, ohne finanzielle Turbulenzen auszulösen. Dies ist größtenteils auf den Status des US -Dollars als Hauptreservenwährung der Welt zurückzuführen.
Im Jahr 2023 betrug das US -amerikanische Twin -Defizit mit einem Leistungsbilanzdefizit von 3,3% und einem Budgetdefizit von 6,2% – fast 10% des BIP oder ungefähr 2,7 Billionen US -Dollar (2,5 Billionen €).
Dennoch beeilten sich keine Investoren, ihre Dollars oder Finanzierungsbestände zu verkaufen – ein Ergebnis, das in den meisten anderen Ländern unvermeidlich gewesen wäre.
Milliarden, Billionen… aber wo ist das Geld?
Trumps Fokus auf Handelsungleichgewichte ignoriert die wirtschaftliche Realität: Solange der US -Dollar seine dominierende Rolle bei der globalen Finanzierung behält, sind diese Defizite keine unmittelbar bevorstehende Bedrohung, sondern ein strukturelles Merkmal des internationalen Wirtschaftssystems.
Vielleicht sollte jemand Trump daran erinnern, dass zwischen 2008 und 2009 die bedeutendste Verringerung des US -Handelsdefizits auftrat, als die Zahl von 740 Milliarden US -Dollar auf 419 Milliarden US -Dollar inmitten der globalen Finanzkrise stieg.
Im Jahr 2009 feierten die Amerikaner das engere Defizit kaum. Einfach ausgedrückt, achten Sie auf das, was Sie sich wünschen.
Trump rühmte sich wiederholt mit „Milliarden, Milliarden und Milliarden“ ausländischer Investitionen in die USA und summierte sich irgendwie durch eine scheinbar magische Berechnung auf Billionen.
Aber eine Schlüsselfrage bleibt unbeantwortet: Woher kommt all dieses Geld? Trumps Rede bei Davos bot wenig Substanz hinter den großen finanziellen Zusagen.
„Saudi -Arabien wird mindestens 600 Milliarden US -Dollar in Amerika investieren. Aber ich werde den Kronprinzen, der ein fantastischer Kerl ist, bitten, es auf etwa 1 Billion Dollar zu runden. “
Der Souvereign Wealth Fund in Saudi -Arabien, der öffentliche Investmentfonds, verwaltet jedoch das Gesamtvermögen im Wert von rund 925 Milliarden US -Dollar.
Mit seiner enormen Diversifizierung, einschließlich der Einsätze an Saudi-Aramco-dem sechstgrößten Unternehmen der Welt-scheint es höchst unwahrscheinlich, dass er genug ist, um 1 Billion US-Dollar in Höhe von 1 Billion US-Dollar zu erreichen.
Inflation und Zinssätze: Hier gehen wir wieder
Trump hat die Debatte über die Inflations- und Zinspolitik wieder entfacht und machte mutige Versprechen: „Am ersten Tag habe ich eine Exekutivverordnung unterschrieben, die jedes Mitglied meines Kabinetts anführte, um die Inflation zu besiegen und die Kosten des täglichen Lebens zu senken.“
„Ich werde verlangen, dass die Zinssätze sofort sinken, und ebenso sollten sie auf der ganzen Welt fallen.“
Diese beiden Zusagen sind grundsätzlich widersprüchlich. Wenn Trump es ernst meint, die Inflation anzugehen, ist es kaum erreichbar, dass dies gleichzeitig die Zinssätze senkt.
Die Reduzierung der Raten würde als neuer wirtschaftlicher Anreiz fungieren – zu einer Zeit, in der die US -Wirtschaft bereits heiß ist, wobei das BIP -Wachstum von über 3% und die Arbeitslosigkeit bei 4% nahezu Vollbeschäftigung ist. Das Risiko wäre eher eine Überhitzung als eine Stabilisierung.
Darüber hinaus deuten Trumps Aussagen auf eine direkte Intervention in die Geldpolitik hin, die die Unabhängigkeit der Federal Reserve untergräbt.
In den USA ist die Zentralbank – nicht die Regierung – für die Verwaltung der Inflation und die Festlegung von Zinssätzen verantwortlich.
Trumps Tarif -Rhetorik mag aggressiv klingen, aber angesichts der strukturellen Vorteile der US -Wirtschaft, insbesondere der globalen Dominanz des Dollars, fehlt seine Fixierung auf Handelsdefiziten echte Substanz.
Europa sollte es vermeiden, in unnötige Zugeständnisse hineingezogen zu werden und stattdessen weiterhin seine Wettbewerbsstärken zu nutzen.
Insbesondere europäische Unternehmen sollten sich der Versuchung widersetzen, die Qualität als Reaktion auf Tarifbedrohungen zu reduzieren.
High-End-europäische Produkte-ob in Mode, Automobilen oder feiner Lebensmittel und Getränke-sind für US-Verbraucher relativ unelastisch und werden wahrscheinlich eine wichtige Wahl bleiben, unabhängig von der Handelspolitik.
Angesichts der wirtschaftlichen Widersprüche in Trumps Aussagen könnten seine Richtlinien, wenn sie umgesetzt werden, genauso gut in der US -Wirtschaft nach hinten losgehen.
Letztendlich sollte Europa Trumps Worte mit Vorsicht, aber nicht Angst betrachten.
Piero Cingari ist Journalist bei Euronews Business.