Die europäischen Aktienmärkte gaben am Mittwoch größtenteils nach und standen im Gegensatz zu den Zuwächsen auf den US-Märkten, da die Anleger die Auswirkungen von Trumps Zollpolitik auf die Wirtschaft der Eurozone abwägten.
Die wichtigsten europäischen Aktienindizes gaben nach dem Sieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen frühe Gewinne wieder ab und schlossen tiefer, womit sie von den Rekordrallyes der Wall Street abwichen. Der paneuropäische Stoxx 600-Index fiel um 0,54 %, der DAX verlor 1,13 % und der CAC 40 gab um 0,51 % nach. Die Anleger bewerteten die möglichen Auswirkungen von Trumps Präsidentschaft auf die europäischen Volkswirtschaften, insbesondere da die Möglichkeit einer „roten Welle“ auftauchte, bei der die Republikaner die Kontrolle sowohl über das Repräsentantenhaus als auch über den Senat behalten.
Europäische Aktien reagierten möglicherweise auch auf inländische Faktoren, da Bundeskanzler Olaf Scholz Finanzminister Christian Lindner entließ, die Koalitionsregierung beendete und Bedenken hinsichtlich einer möglichen Neuwahl vor dem geplanten Termin im März äußerte.
Es wird erwartet, dass sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve konzentrieren wird, ein entscheidender Faktor für die Gestaltung der langfristigen Marktentwicklung angesichts des anhaltenden wirtschaftlichen Drucks. Auch wenn politische Ereignisse oft für zusätzliche Volatilität sorgen, sind die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten weiterhin der Treiber nachhaltiger Trends. Wie Josh Gilbert, Marktanalyst bei Oanda, in einer Kundenmitteilung betonte: „Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass sich die Märkte trotzdem in erster Linie auf Fundamentaldaten und nicht auf politische Faktoren stützen.“
DAX bricht ein, angeführt von den Autoherstellern
Der DAX verzeichnete seinen stärksten Tagesrückgang seit August, der insbesondere von deutschen Autoherstellern belastet wurde, da Trumps Zollpolitik die Ängste vor einem Handelskrieg zwischen den USA und der EU verstärkte. Führende deutsche Automobilaktien verzeichneten deutliche Rückgänge: Porsche verlor 5 %, Mercedes-Benz verlor 6,4 %, Volkswagen verlor 4,3 % und BMW verlor 6,5 %. Auch der Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts Index fiel um 2,3 %, was die Performance des breiteren Marktes beeinträchtigte.
Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsaktien profitierten jedoch von Trumps Wahl: Der Stoxx Europe Aerospace & Defense Index legte um 2,1 % zu, Airbus um 0,37 % und Rheinmetall um 3,2 %. Trumps erwarteter Entzug der Mittel für die Ukraine könnte die Verteidigungsausgaben weiter ankurbeln.
Wall Street erreicht neue Höchststände
Die US-Aktienmärkte verzeichneten am Wahltag rekordverdächtige Zuwächse: Der Dow Jones Industrial Average stieg um 3,6 %, der S&P 500 um 2,53 % und der Nasdaq um 2,95 %. Der Small-Cap-Index Russell 2000 stieg um 5,9 % auf ein Rekordhoch. Die „Risk-on“-Stimmung der Wall Street war offensichtlich, als der CBOE Volatility Index (VIX) um 20 % einbrach, was einen Rückgang der wahlbedingten Risikoabsicherung widerspiegelte.
Die Anleger reagierten positiv auf Trumps vorgeschlagene Steuersenkungen, Deregulierungen und die „America First“-Agenda. Einige Analysten warnen jedoch davor, dass diese Politik zu einer höheren Inflation führen und die Fed dazu veranlassen könnte, Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen, was Risiken für die Fundamentaldaten der Aktien mit sich bringen könnte. Michael McCarthy, Marktstratege und Chief Commercial Officer bei Moomoo, kommentierte: „Die fiskalischen Anreize könnten die Zinssenkungsagenda der Fed unterbrechen und sie möglicherweise ganz zum Erliegen bringen.“ Dies könnte dazu führen, dass Aktienanleger überall vorsichtiger werden und ein nervöser Ausverkauf in den kommenden Tagen und Wochen ein erhebliches Risiko darstellt.“
Der Euro stabilisiert sich, während der Dollar zurückgeht
Der Euro erholte sich leicht gegenüber dem US-Dollar und notierte um 5:11 Uhr MEZ bei 1,0738, nachdem es am Vortag zu heftigen Verkäufen gekommen war. Der US-Dollar-Index (DXY) fiel um 0,1 % auf knapp unter 104, was möglicherweise auf Gewinnmitnahmen an den Devisenmärkten zurückzuführen ist, als sich die Renditen von US-Staatsanleihen stabilisierten.
Unterdessen legten rohstoffgebundene Währungen wie der australische, neuseeländische und kanadische Dollar in der asiatischen Sitzung am Donnerstag zu, getragen von positiven chinesischen Handelsdaten. Dieser Trend könnte dem Euro etwas Unterstützung bieten, wenn die europäischen Märkte wieder öffnen, eine Umkehr des allgemeinen Abwärtstrends des Euro bleibt jedoch vorerst unwahrscheinlich.
Gold- und Silberrückgang, Bitcoin-Rallye stoppt
Edelmetalle fielen aufgrund eines stärkeren Dollars und einer geringeren Nachfrage nach sicheren Häfen nach der Wahl. Die Gold-Futures fielen am Mittwoch um 2,7 % und die Silber-Futures um 4,4 %, wobei beide im frühen Donnerstagshandel weiter nachgaben und um 5:30 Uhr MEZ etwa 0,5 % verloren. Dilin Wu, Research-Stratege bei Pepperstone, wies darauf hin, dass Gold längerfristig einen Aufwärtstrend beibehalten könnte, da erwartet wird, dass Trumps Politik die Verschuldung der USA erhöhen wird, was die Fed möglicherweise dazu ermutigen wird, die Zinssätze niedrig zu halten, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, was den Goldpreis stützen würde .
Unterdessen stoppte Bitcoin seine jüngste Rallye, nachdem es die 75.700-Dollar-Marke überschritten hatte, und fiel leicht, um im frühen asiatischen Handel knapp unter 75.000 Dollar zu handeln.
