Die Fed löst eine Marktkrise aus: Die Wall Street stürzte ab, der Dollar erreichte ein Zweijahreshoch und die Renditen von Staatsanleihen stiegen in die Höhe, als Powell einen restriktiven Ton anschlug und vor Inflationsrisiken und vorsichtigen Zinssenkungen warnte. Bitcoin rutschte um 5 % ab, nachdem Powell ein US-Krypto-Reserve-Tool ausgeschlossen hatte.
Die Sitzung der Federal Reserve im Dezember hat den Märkten den Wind aus den Segeln genommen und genau das geliefert, was sich die Anleger in dieser Weihnachtszeit nicht gewünscht haben: mehr Volatilität, weniger bevorstehende Zinssenkungen und eine restriktive Haltung von Jerome Powell.
Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank hat, wie allgemein erwartet, eine Zinssenkung um 25 Basispunkte beschlossen, wodurch sich die Zielspanne auf 4,25 % bis 4,50 % erhöhte.
Dennoch ließen die aktualisierten Wirtschaftsprognosen wenig Raum für Markterfreulichkeit. Die Zentralbank erwartet nun nur noch zwei weitere Kürzungen im Jahr 2025, eine dramatische Veränderung gegenüber den im September prognostizierten vier Kürzungen.
Während der Pressekonferenz goss Powell noch Öl ins Feuer: „Von hier aus ist es eine neue Phase, und wir werden bei weiteren Kürzungen vorsichtig sein.“
„Wir sind deutlich näher an der Neutralität“, sagte Powell und bezog sich dabei auf das Zinsniveau, das das Wirtschaftswachstum weder ankurbelt noch bremst.
Powell schlug einen optimistischen Ton hinsichtlich der aktuellen Lage der US-Wirtschaft an, beschrieb sie als widerstandsfähig und hob eine „bemerkenswerte“ Leistung im Vergleich zu globalen Konkurrenten hervor, die mit schleppendem Wachstum und hoher Inflation zu kämpfen haben.
„Wenn wir an internationalen Treffen teilnehmen, geht es darum, wie gut es der US-Wirtschaft geht“, sagte er.
Auf die Frage nach den Rezessionsrisiken lehnte Powell die Vorstellung eines bevorstehenden Abschwungs ab. „Die meisten Prognostiker prognostizieren seit langem eine Verlangsamung des Wachstums, und es kommt immer noch nicht dazu“, fügte er hinzu.
Die Fed weist auf neue Inflationsängste hin
Treiber dieser neu kalibrierten Haltung sind höhere Inflationsprognosen. Die Gesamtinflation für 2025 wird nun voraussichtlich 2,5 % erreichen, ein Anstieg von 2,1 %, während die Kerninflation – ohne Lebensmittel und Energie – ebenfalls bei 2,5 % liegen wird, ein Anstieg von zuvor 2,2 %.
Powell bekräftigte die Entschlossenheit der Fed, ihr 2-Prozent-Ziel zu erreichen, räumte jedoch ein, dass es „noch ein oder zwei Jahre“ dauern könnte.
Auf die Frage, ob die Fed eine erneute Zinserhöhung im Jahr 2025 in Betracht ziehen könnte, sagte Powell: „Man entscheidet nicht, ob die Dinge auf dieser Welt völlig oberflächlich sind oder nicht. Das scheint kein wahrscheinliches Ergebnis zu sein.“
„Unser Fokus liegt auf weiteren Fortschritten bei der Inflation und einer anhaltenden Stärke auf dem Arbeitsmarkt“, sagte Powell und hob den datengesteuerten Ansatz der Fed hervor.
Powell ging auch auf Fragen zu den fiskalischen Risiken einer möglichen Trump-Regierung und den inflationären Folgen der Zölle ein. Powell weigerte sich zwar, Annahmen zu treffen, räumte jedoch ein, dass die Fed diese Entwicklungen genau beobachtet:
„Wir befinden uns in der Phase der Überwachung potenzieller Ergebnisse und nicht der Annahme politischer Annahmen.“
Aktien fallen, Dollar steigt auf 2-Jahres-Hoch
Der S&P 500 stürzte um 3,03 % auf 5.866,80 ab, während der Nasdaq 100 um 3,74 % sank und der Dow Jones in einem allgemeinen Marktrückgang 1.103 Punkte (-2,54 %) verlor. Tesla Inc. führte den Ausverkauf im Technologiesektor an und stürzte um 8,1 % ab.
Für den S&P 500 und den Dow markierte die Sitzung am Mittwoch die stärksten Rückgänge seit September 2022.
Der CBOE-Volatilitätsindex der Wall Street, der oft als „Angstmaßstab“ bezeichnet wird, stieg um fast 60 %, was die wachsende Besorgnis der Anleger widerspiegelt, als Fed-Chef Jerome Powell die Erwartungen einer bevorstehenden Lockerung der Geldpolitik zurückwies.
Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 1,33 % auf 1,03518 US-Dollar, den schwächsten Stand seit November 2022, während der Dollar-Index (DXY) um 1,22 % auf 108,265 stieg, ein Zweijahreshoch.
Auch die Rohstoffe bekamen den Druck zu spüren: Gold fiel um 2,3 % auf 2.584 $ und Silber stürzte um 3,9 % ab und erreichte ein Fünf-Wochen-Tief.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen sprunghaft an, da die Anleger die Aussichten für Zinssenkungen neu bewerteten. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um 12 Basispunkte auf 4,52 %, den höchsten Stand seit Ende Mai.
Bitcoin gerät ins Straucheln, da Powell die Krypto-Reserve ausschließt
Powell ging auf Spekulationen über Bitcoin- und Krypto-Reserven ein und lehnte die Idee eines von der US-Regierung unterstützten strategischen Bitcoin-Reservierungstools ab.
„Es ist uns nicht gestattet, Bitcoin zu besitzen“, stellte Powell klar und verwies auf rechtliche Beschränkungen gemäß dem Federal Reserve Act. „Wir haben nicht die Absicht, Änderungen an diesem Gesetz anzustreben.“
Bitcoin fiel im Zuge von Powells Äußerungen um mehr als 5 % auf etwa 100.000 US-Dollar, was den Kryptowährungsmarkt zusätzlich belastete
