Direkte Auswirkungen der US -Zölle auf die EBRD bleiben begrenzt, sagt Chief Economist

Die Europäische Bank für Rekonstruktion und Entwicklung (EBRD) nennt in ihrem kürzlich veröffentlichten regionalen Wirtschaftspotenzials die Unsicherheit im Zusammenhang mit den Handelspolitik zu den Hauptgründe für die Überarbeitung der globalen Wachstumsprojektionen für 2025 von 3,5% auf 3,2%.

Die US -Regierung hat nun 25% Zölle für kanadische und mexikanische Importe und verdoppelte Abgaben für chinesische Waren auf 20% bedroht. Während die direkten Auswirkungen dieser Richtlinien weitgehend diskutiert wurden, bleiben die Folgen für andere Länder unklar.

Die Unsicherheit in Bezug auf Handelsvorschriften kann an sich „einen erheblichen nachteiligen Effekt auf Handel, Investitionen und Produktion haben“, sagte die EBRD. Was auch die globalen Handelsmuster bestimmen, ist, ob die Tarife universell oder selektiv angewendet werden.

Für EBRD -Regionen wird jedoch erwartet, dass die direkten Auswirkungen der US -Zölle begrenzt sein. Laut Beata Javorcik, Chief Economist EBRD: „Die direkte Auswirkung möglicher US -Zölle wird einfach begrenzt sein, weil relativ wenige Länder in Osteuropa oder Zentralasien erhebliche Mengen in die USA exportieren. Was mehr wichtig ist, ist der indirekte Effekt. “

Javorcik erklärte, dass ein vermindertes Wirtschaftswachstum in fortgeschrittenem Europa sich auf ihre Handelspartner in EBRD -Ländern auswirkt. Darüber hinaus können die US -Richtlinien die Schwellenländer durch zwei kritische Kanäle beeinflussen – Kürzungen der US -amerikanischen Finanzhilfe und der Zinssätze.

„In der Ukraine, dem Libanon, der Moldau und der Mongolei wird die Abnahme der finanziellen Unterstützung zu spüren. Gleichzeitig erwarten die meisten Beobachter, dass die US -Zinssätze länger bleiben, und dies bedeutet für die meisten Länder höhere Kreditkosten in internationalen Märkten. Und dies wird insbesondere für Länder mit einem hohen Anteil an externen Schulden in Fremdwährung von Bedeutung “, bemerkte Beata Javorcik.

Investitionsströme verlagern sich in die Konnektorwirtschaften

Die von den USA geschaffenen Handelsspannungen, kombiniert mit dem anhaltenden Krieg in der Ukraine, verändern ausländische Direktinvestitionen (FDI). Investitionen zwischen dem Westen, insbesondere in Europa und Ländern, die Russland Sanktionen auferlegt haben, und dem Osten, einschließlich Russland, China und anderen, sind erheblich zurückgegangen. Infolgedessen wurde der Großteil dieser Investitionen in „Konnektorökonomien“ umgeleitet – Länder, die starke Beziehungen zu beiden Blocks aufrechterhalten.

„Wir sehen die Rekonfiguration der globalen FDI -Flüsse“, sagte Javorcik. „Was wir sehen, ist ein starker Rückgang der Zuflüsse nach China und Deutschland und zum Beispiel erhöhte Zuflüsse nach Indien. Besonders interessant ist jedoch ein großer Anstieg der Zuflüsse in den Vereinigten Arabischen Emiraten, Ägypten, Saudi-Arabien, Usbekistan und Kasachstan-Länder, die eine geopolitische Politik der multi-vektorischen Politik verfolgen. Und diese Länder erhalten überall FDI. “

Zentralasien und der Kaukasus haben von dieser Verschiebung am meisten profitiert. Im Vergleich zu 2021 haben Länder wie Kasachstan, die Republik der Kirgisischen, Georgien und Armenien aufgrund des Zwischenhandels im Jahr 2024 einen Anstieg der Exporte aus der EU im Jahr 2024 verzeichnet. Die Exportzahlen von 2024 sind jedoch 5% niedriger als im Jahr 2023.

Javorcik bemerkte, dass Zentralasien das schnellste Wachstum aufweist, das ist „doppelt so hoch wie bei anderen Operationsländern“. Der Faktor, der das Wachstum in dieser Region fördert, ist die allgemeine Abnahme der Inflation in den EBRD -Regionen und die Zunahme der Reallöhne. In Zentralasien und im Kaukasus übertreffen die Löhne nun die Prä-Pandemie-Werte erheblich, was eine höhere Einkaufsleistung und die Verbraucherausgaben annimmt. Im Gegensatz dazu bleiben die Reallöhne in der EU-EBRD-Volkswirtschaften 9% unter den Vorkovidenniveaus.

Erhöhte Investitionszinsen und wachsende Kaufkraft haben zu EBRD -Verpflichtungen in Zentralasien geführt. Im Jahr 2024 investierte die Bank „in sechs regionalen Volkswirtschaften 2,26 Milliarden € durch 121 Projekte“, was einen strategischen Fokus auf diese aufstrebenden Märkte widerspiegelte.

Während sich die globale Wirtschaftslandschaft weiter verändert, hängt die Widerstandsfähigkeit der EBRD -Volkswirtschaften von ihrer Fähigkeit ab, sich Handelsstörungen zu steuern und diversifizierte Investitionen anzuziehen. Die langfristigen Auswirkungen der US-Politik, der geopolitischen Spannungen und der sich entwickelnden Handelsbeziehungen werden die wirtschaftliche Flugbahn der Region in den kommenden Jahren beeinflussen.